viernes, 23 de marzo de 2012
Lina Castañeda
Economía y Negocios
Detrás del crecimiento está el "golpe de fortuna" del alza en el precio del cobre, plantea el ex ministro de Hacienda.
Los resultados de la revisión de las cuentas nacionales que publicó el Banco Central se prestan para distintas interpretaciones. Para el ex presidente del instituto emisor José De Gregorio, las cifras indican que la productividad no estaba siendo negativa. Por su parte, el ex ministro de Hacienda Hernán Büchi sostiene que la caída de la productividad es lo que está detrás de la menor capacidad de crecimiento de tendencia que sigue mostrando la economía chilena.
Una de las cifras relevantes que De Gregorio destacó en un seminario organizado por Compass Group, es que en el período 2004-2011 la economía chilena no creció 4,3% promedio, sino 4,8%, muy cercano al crecimiento de largo plazo de la economía, que es de 5%. Y eso se dio, agrega, habiendo pasado por la peor recesión desde la Gran Depresión.
Más aún, subrayó que eso ayudará a los economistas a resolver un puzzle pendiente, y es que cuando la economía crece poco, con la misma tasa de inversión y de empleo, empezaba a parecer que la productividad en Chile era cero o negativa.
En una mirada de largo plazo, Büchi analizó la trayectoria de la economía en la que destacan dos escalones. Un período en que la economía creció en torno al 7% y luego su crecimiento fue inferior al 4% (3,3% promedio entre 2006-2009).
Las últimas cifras son de 6,1%, en 2010, y 6% en 2011, lo que ve como parte de la recuperación de una caída muy profunda; pero aún no se puede considerar una tendencia.
El precio del cobre -que se ubicaba en torno a US$1 la libra- comenzó a subir desde mediados del gobierno de Lagos, y durante el gobierno de Bachelet cerró en un promedio de US$2,7 la libra. Y en estos dos años de gobierno, precisó Büchi, el precio promedio es de US$3,5 la libra, lo que constituye "un golpe de fortuna adicional" muy importante.
Y con ese golpe de fortuna, agrega, hoy compramos más autos; hay un nivel importante de empleo, y una serie de otros beneficios que percibe la ciudadanía. Pero Büchi se preguntó si sería lo mismo si el precio del cobre fuera de US$2 la libra.
"Nuestra caída en la tendencia de crecimiento la hemos compensado, porque nos subieron el valor nominal o real de nuestro sueldo, pero no es que estemos produciendo más", dijo.
El panel de expertos que estima el crecimiento de tendencia muestra que la productividad ha sido varios años negativa. Aunque el empleo ha mejorado, la tasa de ocupación es de un 55% y de sólo 27,6% en el quintil de hogares más pobres (Casen). El problema es que una parte importante de la población no se está incorporando al empleo, subrayó. Y en el caso de la inversión, las nuevas cuentas nacionales arrojan una tasa promedio de 22%, cuando la mayoría de los países con altas tasas de crecimiento invierten cerca de 30% del PIB, agregó.
De Gregorio destacó el crecimiento de los últimos dos años: "En promedio, creo que debe haber sido una de las recuperaciones más vigorosas que ha tenido la economía chilena de cualquier recesión en el pasado, y esto demuestra la solidez de las políticas macro, que son las que en definitiva mueven el ciclo".
