domingo, 05 de febrero de 2012
Valeria Ibarra
Economía y Negocios
Dejó de producir todo el azúcar que degustan los chilenos, prescindió de la producción de hortalizas y frutas congeladas y se salió del negocio de los aceites.
Iansa cambió. La ex empresa Corfo dejó de producir todo el azúcar que degustan los chilenos, que hoy mayoritariamente se importa de Brasil, Colombia o Centroamérica. Tras tratar de convertirse en una compañía de varios alimentos, optó por prescindir de la producción de hortalizas y frutas congelada y se salió del negocio de los aceites. Esta revolución se produjo en siete años años y de la mano de un nuevo dueño: el mayor trader de azúcar del mundo, la inglesa EDF Man.
La política remolachera de Iansa, que se había sostenido por décadas en gran parte por la protección que les daban las bandas de precio, empezó a agrietarse debido a que este mecanismo se empezó a desmantelar la década pasada y este año deja de funcionar plenamente. Ello implicó un cambio estructural. Cuando ingresó la compañía inglesa, entre el 75% y el 80% del azúcar que vendía Iansa era producida en Chile por agricultores locales, pero hoy esa porción de azúcar made in Chile sería menos de la mitad y cerca de 25%.
Eduardo Carmona, gerente general de EDF Man Sugar, señala que Iansa "es el productor de remolacha más eficiente del mundo" y que durante los últimos años ha logrado posicionarse como el "campeón mundial", con rendimientos de 100 toneladas por hectárea. Pero los remolacheros chilenos pueden ser aún más eficientes. "Esperamos continuar mejorando los rendimientos y alcanzar las 120 toneladas por hectárea durante los próximos siete años", dice Carmona.
Polémica compra
Cuando EDF Man Sugar ingresó a la propiedad de Iansa, a fines de 2004, lo hizo pagando US$12 millones por el control de Campos Chilenos, la mayor accionista individual de la azucarera local. Pero seis años después gastó el doble -US$ 24,8 millones- para que Iansa (a través de Iansagro) adquiriera el 100% de la filial local de la firma inglesa, EDF Man Chile.
En su momento, la operación generó un gran debate al interior de las AFP, que a la sazón tenían el 10% de la propiedad. Esto porque desde el 2006 la azucarera chilena bajó su producción de azúcar en Chile y optó por comprar productos importados. ¿Y a quién le compraba? Uno de sus principales abastecedores era EDF Man Chile. Así se señala en los reportes de juntas de accionistas disponibles en la Superintendencia de Valores y Seguros, donde se detalla que en 2008 se le compró a esa firma y a relacionadas con ellas 142.267 toneladas métricas de azúcar, así como aceite de canola y soya. En la junta de accionistas de abril del 2010 se precisa que el año anterior, en 2009, se realizaron compras en enero (de 180 mil toneladas de azúcar); en septiembre (10 mil toneladas) y en noviembre (14 mil toneladas provenientes de Argentina). Todas estas adquisiciones se hicieron de parte del grupo Iansa a empresas ligadas a EDF Man Chile o a esta empresa misma.
"Después de dos años de engordar a EDF Man Chile a costa de Iansa, el controlador, esto es, EDF Man, vende a Iansa esta distribuidora", dice un profesional que estuvo ligado a Iansa. Un ex directivo señala que la operación parece aún más contradictoria cuando un lustro antes Iansa se había hecho del control casi total del mercado azucarero chileno al prescindir de los traders de azúcar e importar directamente este alimento. Según estos profesionales, al decidir usar nuevamente intermediarios para comprar azúcar Iansa dejó de facturar sobre US$ 200 millones. ¿Por qué Iansa optó por comprar azúcar a través de EDF Man Chile y no hacerlo directamente? Eduardo Carmona, de EDF Man, señala que Iansa "compra azúcar directamente a los proveedores que sean más competitivos, para desarrollar de manera rentable su negocio". Y agrega que "Man es un gran actor en el mercado mundial de azúcar, por lo tanto, no es de extrañar que Iansa compre azúcar a Man así como también compra a otros proveedores. Para Iansa tener como uno de sus proveedores a Man le ha permitido obtener los volúmenes que necesita en condiciones completamente competitivas, lo que se refleja en los resultados de la compañía".
¿Fue buen negocio para Iansa pagar US$24 millones por la filial de su matriz? Carmona responde que "esto me gustaría dejarlo muy claro: Empresas Iansa compró Man Chile en un valor absolutamente de mercado, transacción que fue respaldada por importantes y reputados asesores financieros". Agrega que la compra de Man Chile formaba parte del Plan Dulce 2014 y "permitió capitalizar las sinergias que se esperaban de la complementariedad de ambos negocios y la que le ha permitido a la compañía tener los resultados positivos que hoy ostenta y poder mirar sus negocios hacia el futuro con tranquilidad y optimismo". Pero tras la operación, las AFP se replegaron y fueron vendiendo.
AFPs, las socias esquivas y los otros negocios A fines de diciembre de 2004, EDF Man se hizo del control de Campos Chilenos, que a su vez es la mayor accionista de Iansa. Cuando esto ocurrió, las AFP tenían el 18% de la propiedad y a fines del 2011, sólo mantenían poco más del 6%. Si antes estaban todas las administradoras en la propiedad de la azucarera, hoy sólo resalta la presencia de Habitat.
Eduardo Carmona, gerente general de EDF Man Sugar, sostiene desde Londres que las AFP permanentemente han tenido participación en la propiedad de la compañía y que son éstas las que pueden referirse mejor a esa materia.
La salida de las administradoras de fondos de pensiones no es el único cambio que salta a la vista.
Además de vender en Chile tanto azúcar importada como de factura local, la firma entró en el mercado de los endulzantes no calóricos. "Este segmento Cero K (sucralosa y stevia) ha mostrado excelentes resultados", dice Carmona, ya que el 90% de los consumidores que prueban uno de estos productos, sigue con él. A fines del 2011, Iansa tenía el 15% del mercado de estos endulzantes.
La nueva Iansa también tiene activos que no son parte de su núcleo, como Patagonia (jugo concentrado) e Icatom (filial en Perú), y por ello se ha hablado de una inminente venta. Pero Eduardo Carmona señala que el que "no sean parte del negocio central de Empresas Iansa, no significa bajo ningún punto de vista que vamos a salir corriendo a vender".
