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Mayor gestora de capital de riesgo de España inicia en Chile su desembarque regional

lunes, 12 de septiembre de 2011

Gabriela Villalobos
Economía y Negocios

Será la primera sucursal fuera de Europa, a través de la cual llegarán al resto de Latinoamérica. Preparan un fondo regional por US$300 millones.

Es el mayor administrador de fondos de capital de riesgo en España, y ahora aterrizará en Chile. Se trata de Altamar Private Equity, firma que maneja inversiones por unos 1.600 millones de euros, o US$2.186 millones -la mitad del total de la industria española-, y que es presidida por su socio fundador Claudio Aguirre.

La operación en Chile es la primera oficina que abre la gestora de fondos fuera de Europa. "Estamos en un mundo que es cada vez más global, y eso nos exige estar en todas las zonas. Además, ahora que Europa y Estados Unidos van a tener un menor crecimiento, hay más interés por los mercados emergentes", comenta Claudio Aguirre, quien visitó Chile la semana pasada junto a sus socios José Luis Molina y Álvaro González, para finiquitar los detalles de la operación.

González estará a cargo de la oficina en Chile, mientras que LarrainVial actuará como distribuidor de los fondos. Además, la financiera local estará a cargo de estructurar un fondo local para permitir el acceso de las AFP. Estas últimas jugaron un rol clave para que Altamar eligiera a Chile como plataforma para llegar a Latinoamérica. "Desde un punto de vista de activos en gestión, por parte de los fondos de pensiones, Chile es muy atractivo, también tiene estabilidad política e institucional, es un país serio, que está creciendo, y todo esto es importante al momento de elegir un centro de operaciones. Además, Álvaro (González) vivió en Chile cuando era joven, por lo que nos pidió abrir la oficina latinoamericana acá", cuenta Aguirre.

Fondo latinoamericano
Junto a sus planes de abrir una oficina de representación, la financiera española se encuentra preparando un fondo especializado en la Latinoamérica, bautizado Altamar 6, a través del cual buscan levantar unos US$300 millones. Según cuenta Aguirre, se seleccionarán doce fondos -enfocados tanto en la región como en países en particular- en los cuales se invertirá durante 2012, 2013 y 2014. En Chile -cuenta el presidente de Altamar- ya se han contactado con Linzor Capital.

"Hasta hace poco, la industria chilena de capital de riesgo no tenía mucha experiencia, pero ya han estado adquiriéndola, y en los próximos tres o cuatro años sí habrá un conjunto de fondos para que nosotros podamos invertir", dice Aguirre, quien comenta que en el mercado local hace falta el desarrollo de algunos aspectos culturales para impulsar la industria de capital de riesgo.

"Las empresas deben estar más dispuestas a dejar entrar a los fondos de capital de riesgo en su propiedad, pero en el sentido del marco regulatorio y acceso a financiamiento, esos elementos ya están en el mercado chileno", observa el ejecutivo español.

Crisis europea
Para los socios de Altamar, Claudio Aguirre y José Luis Molina, es probable que Grecia termine por caer en la bancarrota. Sin embargo, ambos están convencidos de que esto no terminará por sepultar a la Zona Euro. "Alemania también está interesada en que el euro se mantenga unido, porque sus principales socios comerciales son de la Zona Euro", comenta Molina. Eso sí, según Aguirre, existe la probabilidad de que Grecia salga de la unión monetaria si llega a caer en default.

"Es posible que en esta situación, donde muchos países han debido ceder soberanía para ser salvados, haya una zona con dos niveles. Algunos países, como Alemania o Francia, estarán tomando las decisiones y otros países tendrán que acatar; es decir, habrá un liderazgo o gobierno distinto", agrega Aguirre.

"Va a ser difícil generar empleo en España"Las actuales negociaciones de los países de la Unión Europea para salvarse de la bancarrota pueden suponer una cesión de soberanía que, a la postre, debilite a la Zona Euro. "Yo creo que ya está debilitada. Desde el momento en que Italia o España no pueden refinanciarse, o el costo de esto es demasiado alto para hacerlo como país particular y no como Zona Euro, ya están debilitando su posición. Esa ya es la realidad".

- ¿España corre el riesgo de sufrir una situación similar a la de Grecia?
Aguirre: "España está en una situación difícil. Tendrá elecciones a fines de noviembre, pero debería haber existido un cambio antes. España necesita una serie de reformas estructurales de más intensidad que las aplicadas hasta ahora, del mercado laboral, educación y de las administraciones regionales que tienen un endeudamiento muy alto".

"En el caso de los gobiernos autónomos, se han descentralizado muchas competencias, que habría que reajustar. Pero más importante es fijar un límite al gasto que pueden tener las comunidades autónomas. Hay demasiados empleados públicos..."

- Pero las cifras de desempleo español ya son actualmente muy altas...
Aguirre: "Creo que en el corto plazo, hasta que no haya un crecimiento económico alrededor del 2%, va a ser muy difícil generar empleo en España. Creo que las comunidades contribuirán a que haya algo más de desempleo, pero esas reformas van a permitir que haya crecimiento futuro y así se retome el empleo".

Molina: "Es importante volver a generar confianza de parte de los mercados financieros para acceder a fondos, y para esto hay que aplicar estas reformas. Además, el empleo público podrá ser reemplazado por el empleo privado".

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