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Resultados corporativos, "efecto La Polar" y clima político profundizan caída de bolsa local

viernes, 05 de agosto de 2011

Gabriela Villalobos
Economía y Negocios

Factores externos justifican gran parte de las pérdidas, pero algunas circunstancias locales agravan el clima negativo.

Una tormenta perfecta llevó a la Bolsa de Comercio de Santiago a vivir su sesión más negativa desde la crisis financiera de 2008. El IPSA cayó 3,94%, hasta los 4.142,38 puntos, su mayor baja desde el 22 de octubre de ese año, retroceso que llevó al índice a perder todo lo ganado desde julio del año pasado.

El IGPA, en tanto, bajó 3,76%, hasta las 19.882,14 unidades.

Las bolsas sudamericanas fueron las que más cayeron detrás de Wall Street. El Bovespa perdió 5,72% y el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) retrocedió 5,57%.

En el mercado comentaron que gran parte de las pérdidas de la bolsa chilena respondieron al negativo escenario de los mercados internacionales. "Si habría que ponerle una cifra, el 80% de la caída de hoy fue por motivos externos", comenta Cristina Acle, directora de estudios de renta variable de CorpResearch.

Los factores locales, dicen analistas, serían básicamente tres. El primero es la desconfianza en las empresas locales y los temores por eventuales nuevas regulaciones tras el caso La Polar. "Han salido informaciones de que hay reuniones para discutir sobre la tasa máxima convencional, sobre modificaciones a los gobiernos corporativos; es decir, cambios no sólo para las empresas del retail ", dice Acle. "El caso La Polar afectó la confianza en el empresariado, hay un pesimismo que es exagerado", agrega Ramón Lagos, gerente de Renta Variable de Penta Corredores de Bolsa.

Segundo, el clima político. "Hay una sensación de disconformidad que agrega negativismo", dice Elizabeth Palma, analista de Tanner. "Claramente no ayuda que uno prenda la TV y se vean protestas", advierte Lagos.

Tercero, los resultados corporativos -que en los últimos años han levantado al IPSA- tampoco han sido todo lo positivo que se preveían, lo que también afectaría el desempeño de la bolsa local. Ayer, Falabella reportó resultados en línea con lo esperado y Enersis decepcionó al mercado.

La baja de ayer fue generalizada en la rueda: ni los sectores más defensivos lograron pérdidas moderadas. El índice de utilities , por ejemplo, retrocedió 3,14%. "Hubo un arranque en cadena, principalmente ante la posibilidad de una nueva recesión en EE.UU.", dice Palma.

De hecho, las acciones más transadas fueron LAN (US$57 millones) y Cencosud (US$47 millones). En comparación, el tercer papel más movido fue Falabella, con US$20 millones. Según comentaron en el mercado, tanto LAN como Cencosud están entre las empresas que más cotizan en el exterior vía ADR. La salida de inversionistas extranjeros de papeles más riesgosos -y la activación de simultáneas en el caso de la aerolínea- explicarían los altos montos transados. Eso sí, los fondos mutuos y el retail continuarían siendo los principales vendedores locales.

Para Lagos, la caída de la rueda es exagerada. "Hay que separar la realidad de las percepciones, y los fundamentos de la economía parecieran seguir sólidos".

Cifras15,93%
es la pérdida que acumula el IPSA en lo que va del año. El IGPA, en tanto, ha caído 13,48% en 2011.

Tres
de las cuarenta acciones del IPSA acumulan ganancias en lo que va del año. Estas son Entel, Gener y SQM-B.

15,16%
es el alza que acumulan las acciones de Entel en 2011, firma que lidera las ganancias en la rueda.

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