miércoles, 13 de mayo de 2009
Reuters
Las recomendaciones incluyen imponer a todos los operadores de derivativos extrabursátiles "un robusto régimen de prudente supervisión y regulación financiera, incluyendo un capital, reportes y requisitos de márgenes conservadores".
WASHINGTON. - El Gobierno de Estados Unidos decidió el miércoles ser más activo en el mercado extraoficial de derivativos, un sector que alguna vez fue el éxito en las sombras del sistema bancario y que ahora está estrechamente ligado a la crisis mundial del crédito.
Las recomendaciones incluyen imponer a todos los operadores de derivativos extrabursátiles "un robusto régimen de prudente supervisión y regulación financiera, incluyendo un capital, reportes y requisitos de márgenes conservadores".
El secretario del Tesoro, Timothy Geithner, la presidente de la Comisión de Valores Mary Schapiro, y Mike Dunn, presidente en ejercicio de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, anunciaron la propuesta en una conferencia de prensa.
De acuerdo a la ley actual, los derivativos extrabursátil son excluidos o exceptuados de las regulaciones.
"Vamos a requerir que los productos derivativos extrabursátiles estandarizados tengan una compensación y liquidación centralizada", dijo Geithner. "Este es un comienzo importante con una importante serie de propuestas", añadió.
A nivel mundial, los mercados de derivativos extrabursátiles se estiman en cerca de US$450 billones, mientras que el valor de los swaps de opciones de venta sobre tasas de interés se ubicaría en US$403,1 billones, el valor de los swaps por cesaciones de pagos en créditos en US$38,6 billones, y los derivativos sobre acciones en US$8,7 billones.
Los funcionarios no aclararon cuál va a ser la agencia encargada de supervisar al mercado. Dijeron que trabajarían juntos para evitar un "debate interminable" debido a reglamentaciones débiles.
Los legisladores están en desacuerdo acerca de cuál agencia federal debería supervizar la compensación y liquidación de los derivativos extrabursátiles.
El plan del Gobierno pediría al Congreso que enmiende las leyes de títulos y futuros para requerir más informes sobre las operaciones de derivados no estandarizados en los mercados extrabursátiles.
Además de requerir compensaciones y liquidaciones centralizadas para los derivativos de mercados extrabursátiles, el plan permitiría a la Comisión de Futuros fijar límites sobre los derivativos extrabursátiles que afectan el precio en las bolsas públicas.
Las cámaras de compensación y liquidación son usadas en general para llevar liquidez al mercado e impulsar la apertura de las negociaciones. Debido a que los miembros de una cámara de compensación están obligados a absorber las pérdidas, se espera que midan cuidadosamente los riesgos y fijen requerimientos de márgenes sobre los instrumentos financieros.
Las cámaras compensadoras también muestran cuánta exposición tiene un participante del mercado.
Después de las turbulencias del mercado del año pasado, los reguladores estadounidenses urgieron la creación de cámaras compensadoras y liquidadoras para estabilizar al mercado en los swaps de cesaciones de pagos en créditos, valuado en billones de dólares.
Las bolsas ya han comenzado una carrera para quedarse con el negocio de compensaciones y liquidaciones de derivativos financieros extrabursátiles.
Intercontinental Exchange y CME Group Inc, que operan la Bolsa Mercantil de Chicago, son los dos principales contendientes en la carrera, pero ICE tiene la ventaja de tener el respaldo de grandes operadores que poseen una participación en la empresa.
ICE comenzó a compensar y liquidar swaps por cesaciones de pagos en crédito en marzo.
