martes, 24 de marzo de 2009
Luz María Zambrana
Economía y Negocios Online, El Mercurio
La iniciativa se basa en una alianza público-privada que busca estabilizar a los bancos y destrabar el mercado del crédito.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. presentó oficialmente el tan esperado plan para comprar activos "tóxicos" o "legados" del pinchazo de la burbuja inmobiliaria, que deprimen los balances bancarios y bloquean el flujo del crédito, imprescindible para la reactivación económica.
El secretario de la cartera, Timothy Geithner detalló la iniciativa, que incluye la utilización de entre US$ 75 mil millones y US$ 100 mil millones de fondos fiscales y la incorporación de privados, a los que el gobierno incentivará a través de subsidios y al asumir gran parte del riesgo.
Con la ayuda del financiamiento de la Reserva Federal y de otro organismo público, la Corporación Federal del Seguro de Depósito (FDFIC, por sus siglas en inglés), se alcanzará un poder de compra de US$ 500 mil millones, con el potencial de llegar hasta US$ 1 billón (un millón de millones). Geithner no tendrá la necesidad de acudir al Congreso, ya que los fondos provienen del plan de rescate de US$ 700 mil millones, aprobado el 2008.
El Presidente de EE.UU., Barack Obama, consideró el anuncio como "un elemento que será absolutamente crítico para lograr que el crédito fluya".
Geithner explicó que la iniciativa se basa en tres principios. El primero es la combinación de inversionistas privados con fondos públicos, lo que aumenta el poder de compra y hace eficiente el uso del dinero de los contribuyentes. El segundo -muy destacado por el funcionario- es que los privados compartirán riesgo, pero también las potenciales ganancias con el gobierno. Finalmente, uno de sus mayores atractivos es que el programa crea un mecanismo de mercado para poner precio a los activos a través de subastas, en las que los bancos venderán paquetes de estos títulos.
Los compradores serán fondos de inversiones público-privadas, que competirán entre sí y que multiplicarán su poder adquisitivo, apalancados por el gobierno. Éstos serán administrados por los privados, bajo la supervisión estricta de la FDIC. Pimco -la gestora de bonos más grande del mundo- y Blackrok ya estarían interesados.
El plan -bautizado como Programa de Inversión Público-Privado para la compra de activos tóxicos- prevé dos mecanismos: uno para adquirir préstamos y otro para títulos adosados a activos inmobiliarios (ver infografía). De acuerdo con funcionarios del Tesoro, el primero debería constituir la mayor porción de compra de activos, ya que éste es el principal problema que impide que los bancos otorguen créditos.
Reacciones mixtas
Un mecanismo para "limpiar la banca" es considerado fundamental para la reactivación del mercado, por lo que varios analistas aplaudieron las medidas del Tesoro. "Es un paso muy importante, porque hasta ahora no teníamos ningún tipo de medida para tratar de quitar los activos tóxicos", afirma Enrique Álvarez, de IDEAGlobal.
Para Álvaro Pereyra, de Mercor Asset Management, el problema de fondo no está resuelto, y es a cuánto estarán dispuestos a vender los bancos estos activos y sin deteriorar su estructura.
El último Premio Nobel de Economía, Paul Krugman, criticó duramente la iniciativa en The New York Times. "Aquí no se trata de dejar trabajar las fuerzas del mercado. Simplemente es un camino indirecto, escondido, para subvencionar la compra de valores tóxicos", afirmó.
Quince de los ejecutivos de AIG regresan US$ 80 mills. de sus bonos
Respondiendo al llamado de la Casa Blanca, quince de los 20 ejecutivos que recibieron los mayores bonos de la aseguradora American International Group (AIG) acordaron devolverlos, dijo el lunes el fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo.
La autoridad informó a periodistas en una conferencia telefónica que esperaba recuperar al menos US$ 80 millones de los bonos pagados, o cerca de la mitad de los US$ 165 millones entregados al 15 de marzo, informó Reuters. "Varios de ellos han estado a la altura de las circunstancias y los felicito", dijo Cuomo, quien está investigando a varios bancos y empresas, incluida AIG, que fueron rescatados por el gobierno y que pagaron fuertes bonos a sus empleados.
Este hecho provocó la indignación del Presidente Barack Obama, quien consideró un descriterio el pago de estos bonos a una institución a la que el gobierno le inyectó más de US$ 170 mil millones para evitar su quiebra.
La investigación de Cuomo busca determinar si AIG violó las reglas sobre valores al no difundir la información sobre el otorgamiento de bonos a ejecutivos por el 2008, pese a que la firma estaba al borde del colapso y dependía del dinero del gobierno.
