miércoles, 05 de noviembre de 2008
LINA CASTAÑEDA
Economía y Negocios, El Mercurio
El monto sigue siendo menor a la oferta, pero es el segundo más alto desde que se inició la inyección de liquidez.
A US$ 227 millones ascendió ayer el monto de las compras de swaps de divisas por parte de los bancos locales, el segundo más alto desde que el 30 de septiembre el Banco Central iniciara el proceso de inyección de liquidez en dólares al sistema financiero.
La baja que ha venido registrando la Libor -que es la tasa preferencial a la que se prestan los bancos- es una de las razones que podrían explicar esta mayor demanda por divisas.
Otras causas de este mayor interés pueden hallarse en las necesidades de flujos internos de los bancos o que una institución en particular haya requerido dólares para cerrar un negocio específico.
Oferta y demanda
Con todo, la oferta semanal es de US$ 500 millones y hasta la fecha nunca se ha completado. En la primera licitación, el monto adjudicado fue de US$ 388 millones y fue a un plazo de 28 días. En esa oportunidad, el Central cobró un premio de 3,49 puntos sobre la tasa Libor que estaba en 3,92625% a 30 días. Ese día 29 de septiembre el valor del dólar observado llegó a $557,47.
En la licitación semanal del 14 de octubre, el Central amplió el plazo de los swaps a 60 y 90 días. En esa jornada la banca compró US$ 200 millones a 91 días y el premio cobrado fue de 1,07 punto porcentual sobre la tasa Libor que en ese entonces estaba en 4,6350 a 90 días. El valor del dólar observado llegó a $616,72.
En la licitación de ayer los bancos tomaron US$ 227 millones a 63 días plazo. El Central cobró un premio de 1,09 puntos porcentuales sobre la Libor que llegó a 2,60% a 63 días,
El anterior swap realizado al mismo plazo de 63 días fue el 21 de octubre, oportunidad en la cual el nivel de la tasa Libor estaba en 3,6975% y el premio cobrado fue de 1,04 punto porcentual. El valor del dólar observado fue de $612,43.
El tipo de cambio spot vigente en la licitación de ayer fue de $668,19.
Inyección de liquidez
La decisión de inyectar dólares al sistema financiero fue adoptada por el Banco Central en momentos en que la banca internacional registraba una fuerte estrechez en dólares y prestaba a corto plazo cobrando muy caro.
El mecanismo utilizado es la compra de swaps de divisas, un intercambio de flujos que opera como un préstamo.
Con cargo a las reservas del Banco Central, las entidades bancarias reciben dólares a cambio de pesos. Para esterilizar esta operación el Banco Central ofrece por ventanilla y al mismo plazo, operaciones de "repos" o inyecciones en moneda local, recibiendo como colateral papeles del Banco Central o depósitos de bancos distintos a la institución que compra el "repo".
