sábado, 20 de septiembre de 2008
RODRIGO HIRIGOYEN PÉREZ
Economía y Negocios Online, El Mercurio
Entre las medidas se encuentran un saneamiento de las deudas "sucias" y un millonario respaldo para fondos mutuos. Además, se limitaron las ventas cortas de acciones financieras.
La intervención de los mercados "no sólo está justificada, es esencial". Con estas palabras el Presidente de los Estados Unidos, George W. Bush, definió la urgencia que tiene el plan de medidas económicas que prepara su gobierno para aliviar la crisis financiera en EE.UU. En la Casa Blanca, el Mandatario se presentó junto a las máximas autoridades económicas de los EE.UU. Con Henry Paulson, secretario del Tesoro; Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal; y Christopher Cox, director de la Comisión de Bolsas y Valores (SEC), Bush defendió y dio cuenta de la necesidad de medidas, antes de que el pánico de los inversionistas se trasladara a la economía real.
Y las medidas parecen ser exorbitantes. Según reconoció el propio Paulson, el plan que contempla el gobierno asciende a "cientos de miles de millones de dólares". El economista fue enfático en explicar la profundidad e importancia que tendrán las medidas que se propondrán. "Debemos ahora tomar nuevas y decisivas acciones para enfrentar de manera fundamental la raíz de las tensiones de nuestro sistema financiero", aseguró. Según analistas consultados, los montos involucrados podrían ir entre los US$ 500.000 millones y los US$ 1.300.000 millones, lo que equivaldría a aproximadamente un 10% del PIB de EE.UU.
Las medidas
Si bien el gobierno de los Estados Unidos aún no informa sobre el contenido exacto del conjunto de medidas a tomar, sí se han anunciado algunas en particular, además de ciertos adelantos del mercado. En primer lugar, la compra de deudas de mala calidad en lo que sería el punto principal de la intervención. Además, este operativo sería el más costoso para los EE.UU. Las dudas respecto a este accionar se encuentran en si se creará una nueva agencia estatal o si la cartera liderada por Paulson, o la Fed, comprarán directamente las deudas problemáticas.
En segundo lugar también está la intervención en el mercado de activos hipotecarios. A través de Freddie Mac y Fannie Mae, se aumentará las compras de activos respaldados por hipotecas de baja calidad. Además, se amplió un programa para adquirir directamente estos instrumentos. A esto se suman las medidas tomadas ayer sobre las compras cortas de acciones y el respaldo de fondos mutuos.
Al cierre de esta edición, el Congreso estadounidense aceleraba los trámites para que la propuesta del gobierno pudiera comenzar a ser analizada en las siguientes horas, y así aprobarla a inicios de la próxima semana.
Sólo sector financiero
Pese a la euforia de los mercados, analistas mostraron cautela frente al efecto que las medidas podrían tener en el desempeño global de la economía estadounidense. "La positiva reacción de los mercados no significa que la economía real vaya a rebotar", afirma Pedro Tuesta, analista de 4Cast en Nueva York. En la misma línea se manifiesta Bertrand Delgado, de IdeaGlobal, quien plantea que la desaceleración de toda la economía estadounidense aún está por verse. Pese a esto, el anuncio de una intervención a gran nivel sí funcionó para recortar la incertidumbre que se ha instalado en el ámbito financiero, explica Tuesta. En tanto, Delgado cree que el accionar del gobierno sirvió para calmar a los mercados, pese a que aún falta conocer las medidas específicas que se aplicarán.
Respaldo a fondos mutuos y limitación en venta de acciones
El gobierno de los Estados Unidos no sólo anunció medidas que servirían para rescatar deudas "sucias" del sistema financiero. En la mañana de ayer viernes, el Tesoro estadounidense anunció un plan para garantizar los fondos mutuos de los mercados de dinero de EE.UU., conocidos como money markets. La medida consiste en garantizar todos aquellos activos que caigan por debajo de un dólar. El anuncio fue visto como un paso para evitar que el pánico que se ha apoderado de las grandes firmas de Wall Street se expandiera a la economía general. Esto, porque este mercado de dinero cuenta con la presencia de una gran cantidad de pequeños inversionistas estadounidenses.
Ventas cortas
Junto a esta medida, ayer la Comisión de Valores de los EE.UU. (SEC por sus siglas en inglés) decidió suspender temporalmente las ventas cortas en acciones financieras. La orden tiene una duración hasta el próximo 2 de octubre pero podría extenderse por otros diez días. Este procedimiento involucró a 799 acciones financieras y busca evitar que se especule a corto plazo con este tipo de papeles, que han sido los principales afectados por la crisis financiera. La Autoridad de Servicios Financieros de Gran Bretaña tomó una medida similar el pasado jueves, mientras que los reguladores de Alemania, Suiza, Francia, Portugal e Irlanda también las adoptaron ayer. En tanto, Canadá estudiaba la posibilidad de prohibir temporalmente estas "ventas cortas".
Los hombres clave de una turbulenta semana
Henry Paulson ha sido catalogado en los últimos días como el hombre más poderoso de los Estados Unidos. Y es que el secretario del Tesoro ha liderado los esfuerzos del gobierno de los Estados Unidos por lograr un rescate del sistema financiero. El ex presidente ejecutivo de Goldman Sachs -cargo que ocupó durante cuatro años- ha estado en la mirada de todo el mundo después de los rescates sobre las financieras hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, y la negativa a realizar algo parecido con el quebrado Lehman Brothers. Es reconocido como un hombre que ataca directamente los problemas.
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha tenido un actuar decidido en los momentos más críticos de la crisis financiera. La Fed ha liderado las millonarias intervenciones de los principales bancos centrales, entre ellas la última acción de los principales institutos emisores que estableció facilidades de crédito por US$ 180.000 millones el pasado jueves. Durante esta semana la Fed lideró el rescate de la aseguradora AIG por unos US$ 85.000 millones, además de coordinar junto a Henry Paulson el plan del Gobierno. Bernanke ha enfocado sus estudios en historia económica, especialmente sobre cómo evitar las burbujas en los mercados.
