Fondos institucionales se alejaron de las acciones locales en noviembre
miércoles, 12 de diciembre de 2018
Elizabeth Jiménez J.
Economía y Negocios
El Mercurio
Pese a eso, fondos mutuos y AFP acumulan inversiones por US$ 2.421 millones en renta variable doméstica en 2018.
La volatilidad de los mercados está haciendo que los inversionistas institucionales se alejen de la bolsa local. El ejemplo más claro es el de los fondos mutuos. Durante noviembre, estos institucionales que reflejan la preferencia de los inversionistas individuales, registraron desinversiones netas de $23.398 millones (equivalentes a US$ 35 millones) en acciones de empresas chilenas. La salida es la cuarta consecutiva, lo que la convierte en la fuga más larga desde inicios de 2016. Pese a ello, estos institucionales acumulan compras netas en lo que va del año. El balance de los once primeros meses del año muestra un incremento de $362.891 millones (unos US$ 609 millones). En 12 meses, el saldo positivo llega a $499.252 millones. Para las AFP, la historia es algo distinta: las decisiones de inversión de estos fondos dependen en mayor parte de las decisiones de sus gestores de portafolio, los que cerraron noviembre con compras netas por $104.860 millones en títulos locales (US$ 156 millones). Se trata de su séptimo mes de inversiones positivas, con lo que acumulan inversiones netas positivas de US$ 1.813 millones en lo que va del año. No obstante, gran parte de esa inversión se debe a su participación en las alzas de capital de Falabella y BCI. Sin las inversiones en estos dos papeles, la inversión neta en el resto de las acciones habría sido casi nula. Los papeles más comprados y vendidos Las AFP y fondos mutuos no solo contrastan en sus tendencias; también en los papeles que escogen. Y es que mientras las AFP compraban Falabella, los fondos mutuos redujeron su exposición en el papel y la acción del grupo comercial estuvo entre sus mayores ventas de noviembre. No es la única diferencia. El listado de las acciones más compradas por los fondos de pensiones en el mes, además de Falabella y BCI, estuvo complementado por SQM-B, Enel Chile y Andina-A. Para los fondos mutuos, el listado parte con BCI, pero sigue con Enel Chile, E-CL, Ripley y Vapores. Por el lado de las ventas, la mayor desinversión estuvo en el papel de Cencosud, seguido por Latam Airlines, Enel Americas, E-CL y Masisa. Para la cartera de los fondos mutuos, la mayor reducción estuvo en Copec, Banco Santander, Enel Americas, Falabella y Andina-B. En los últimos 12 meses, las mayores compras de las AFP han sido Falabella y SQM-B. Para los fondos mutuos, han sido SQM-B y Enel Americas.
