Economía crece 3,2% en agosto, menor a lo previsto y expertos difieren por alza de tasa
sábado, 06 de octubre de 2018
LINA CASTAÑEDA
Economía y Negocios
El Mercurio
La incidencia negativa provino de una caída de 5,1% en la minería, que fue contrarrestada por un aumento en el sector no minero.
La actividad económica medida por el Imacec se expandió 3,2% en agosto, en relación a igual mes de 2017, situándose levemente por debajo de las últimas expectativas que apuntaban a una variación en torno a 3,4%. Se trata del menor índice en el curso de este año, luego que en diciembre pasado marcara un alza de 2,8%. El Imacec minero registró una contracción de 5,1%, lo que fue contrarrestado por el Imacec no minero, que creció 4% en el mismo período, impulsado por las actividades de comercio y servicios, consigna el reporte del Banco Central. Pese a la caída de la minería, según Banchile Inversiones, "la economía continúa gozando de un buen estado, de la mano de la parte no minería que continúa con la tendencia alcista, que comenzó en el tercer trimestre de 2017". El mes tuvo la misma cantidad de días hábiles que agosto del año pasado. El investigador de Clapes UC, Agustín García, atribuye la caída en la producción minera a una menor ley del mineral y a una menor actividad debido a mantenciones realizadas por importantes empresas. El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, espera que en los meses siguientes, el sector minero se regularice y de esa manera la economía pueda crecer más, pero expresó su satisfacción porque las actividades no mineras, que son el 90% de la economía, estén creciendo a un 4% anual. "Con eso, en los primeros ocho meses de este año, la economía chilena se ha expandido con un ritmo de 4,4% y vamos en línea con las proyecciones que hemos hecho desde el Ministerio de Hacienda, de un crecimiento anual en torno a 4,1%", enfatizó. Para el presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), Alfonso Swett, el resultado "es un buen indicador", en el sentido que las bases de comparación eran más difíciles. "Este 3,2% está en línea con el 4% que estamos esperando de aquí a fin de año", comentó. Trimestre menos dinámico Bice Inversiones opina que si bien el Imacec de agosto estuvo en línea con las perspectivas del mercado, también da cuenta de una desaceleración en el ritmo de crecimiento de la economía en el tercer trimestre del año. Proyecta una variación interanual de 3% en septiembre, con lo que la expansión del tercer trimestre se situaría en torno a 3,1%. En la evaluación de Scotiabank, la cifra de agosto no es buena y sigue mostrando la debilidad que anticipara para la segunda mitad del año. Prevé un Imacec entre 2% y 3% en septiembre, con probabilidad de estar más cerca del piso de ese rango, dado que el mes tuvo dos días hábiles menos que el año anterior. Agrega que la generación eléctrica señaliza una nueva contracción en la minería, por lo que el dinamismo seguiría impulsado por el sector no minero. En el margen -sostiene Miguel Ricaurte, economista jefe de Itaú-, la velocidad de la actividad minera y no minera se desaceleró, mostrando que "la moderación de la actividad va más allá de la base de comparación más estricta y coherente con el reciente deterioro del sentimiento privado y menor desempeño del mercado laboral". Analistas del mercado mantienen sus proyecciones de crecimiento de la economía en un rango entre 3,8% y 4%, pero difieren sobre las condiciones para un aumento de la tasa de interés de política monetaria (TPM). Según Ricaurte, las cifras son coherentes con un escenario de alza de tasa en la reunión del 17 al 18 de octubre, desde su nivel actual de 2,5% a 2,75%. Se espera, dice García, que el Banco Central comience este mes a retirar el estímulo monetario, debido a que la economía comienza a cerrar brechas de actividad, como muestra la mayor creación de empleado asalariado privado y la aceleración de la inflación que excluye alimentos y energía. Bice Inversiones plantea que no se ven con seguridad suficiente condiciones para un alza de tasa. Scotiabank estima que las tasas de corto plazo deben consolidar un 50% de probabilidad de que el alza de la TPM ocurrirá este mes.
