Analistas: Hacienda reducirá déficit efectivo por alza del cobre y del PIB
jueves, 14 de junio de 2018
Juan pablo palacios
Economía y Negocios
El Mercurio
Expertos creen que déficit caería desde el 1,9% previsto a un nivel de entre el 1,5% y 1% del PIB. Ministro Larraín anticipó que no se corregirá la proyección de crecimiento de este año.
El mayor precio del cobre -que se estimó en US$ 2,88 la libra en el Presupuesto 2018 y que en lo que va del año promedia US$ 3,14- y las mejores expectativas de crecimiento para este año generarán mayores holguras en las cuentas fiscales. Eso es lo que anticipan los economistas, de cara a la actualización de las estimaciones de las variables macro y fiscales del país, durante la presentación que realizará a inicios de julio el Ministerio de Hacienda del Informe de Evaluación de la Gestión del Sector Público y Actualización de Proyecciones. El martes, el jefe de las finanzas públicas, Felipe Larraín, anticipó que no se corregirá en esta oportunidad la proyección oficial del Gobierno en materia de crecimiento económico, que se situó para este año en 3,5% en el Informe de Finanzas Públicas del Presupuesto 2018. Esto pese a que el Banco Central (BC), hoy en su Informe de Política Monetaria (IPoM) elevaría su proyección de alza de PIB a un rango entre 3,25% y 4,25%, desde el 3% a 4% de marzo, según estimaciones del mercado. Donde sí creen los analistas que la autoridad realizará ajustes es en la estimación del déficit fiscal efectivo (ingresos menos el gasto público), que fue calculado en -1,9% del PIB para este año. El economista jefe de Itaú, Miguel Ricaurte, apuesta a que "considerando que US$ 0,01 adicional en el precio del cobre genera entre US$ 45 millones y US$ 60 millones de ingresos para el fisco, estos ingresos adicionales significarían entre 0,3 y 0,5 puntos del PIB. Así, podría reducirse el déficit del año en casi medio punto del PIB, respecto del déficit de 1,9%". Similar estimación realizó el economista jefe de EuroAmerica, Felipe Alarcón. "Debiera caer sí o sí (el déficit efectivo) porque las cifras acumuladas están mostrando mejoras respecto de lo que se había presupuestado. Nuestra proyección es que el déficit caiga a 1,5% del PIB", precisa. Cecilia Cifuentes, economista del ESE Business School de la Universidad de los Andes, también cree que la proyección de déficit efectivo de este año, descendería de 1,9% a 1,5% del PIB y calcula que dicha corrección generará una holgura fiscal de casi US$ 1.300 millones. La mayor reducción del déficit la avizora el gerente de estudios de Gemines, Alejandro Fernández. "Cada centavo en que el precio del cobre aumenta respecto del promedio significan US$ 70 millones más para el fisco. Estamos ahora hablando de 20 o 25 centavos de un precio superior al estimado y eso tiene un impacto importante, que sería de en torno a US$ 1.400 millones más. Eso implicará que el déficit en vez de ser 1,9% podría llegar a ser de no más de 1% del PIB", dice el experto, quien añade que si el precio del cobre y el crecimiento siguen mejorando, "el déficit efectivo podría estar bajo el 1% durante este año". Los expertos también esperan modificaciones en otras variables. Hacienda estimó en el erario nacional 2018 un tipo de cambio promedio de $650 para el año y los privados lo ubican por debajo de ese nivel. La divisa promedia en lo que va del año $608,9. Dos veces al año, Hacienda actualiza las cifras macro y fiscales, lo que generalmente ocurre en julio y septiembre, durante la presentación del proyecto de Presupuesto.
