La reinvención de Aurus y sus socios: tres nuevos fondos y distribuidores de un manager de Estados Unidos
domingo, 06 de mayo de 2018
Nicolás Durante Parra.
Economía y Negocios Domingo
El Mercurio
Ya los multaron, ya liquidaron y vendieron sus principales fondos, y redujeron la administradora a un cuarto de lo que fue. Ahora quieren dar vuelta la página. De la mano de José Miguel Musalem, Raimundo Cerda, Alex Seelenberger y Víctor Aguilera, Aurus se enfocará en capital de riesgo, private equity y un fondo inmobiliario.
Al interior de Aurus lo ven como un vía crucis. Pero en su etapa final, en la estación de la "resurrección". Han pasado 578 días desde aquel 5 de octubre de 2016, cuando Aurus comunicó al mercado que había detectado un fraude en dos de sus fondos, Insignia y Global, tras la confesión de su gestor, Mauricio Peña, y cuyo daño -se supo después- superó los US$ 35 millones. El vendaval provocó que liquidaran los fondos, devolvieran el dinero a los aportantes, vendieran su buque insignia -el fondo Rentas Inmobiliarias- a LarrainVial y Grupo Patio y, finalmente, esta semana la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) los multó, por faltar al deber de cuidado que tuvieron los directores y ejecutivos de la gestora (ver recuadros). Pero en medio de la tormenta, los socios de Aurus no se dieron por vencidos, y se reinventaron. Con cambio de logo, aunque no de nombre, Aurus es hoy una gestora en la que trabaja un equipo de 11 personas, dedicado al rubro del capital de riesgo. Y esperan agrandar el equipo cuanto antes, en vista de los nuevos fondos que esperan lanzar este año. Los gestores actuales más importantes son el presidente de Aurus, José Miguel Musalem; Raimundo Cerda es el actual CEO de la compañía, y está a cargo de un fondo de Tecnología; Alex Seelenberger del fondo de Biotecnología; Víctor Aguilera, en fondo Ventures III (Industrial-Tech, en la industria del cobre y la minería); Juan Pablo Ugarte está a cargo del desarrollo de nuevos negocios, y César Muñoz de Administración y Finanzas. En tanto, el directorio lo integran José Miguel Musalem, Alex Seelenberger y Antonio Cruz. Los socios por ahora son los mismos: José Miguel Musalem, Sergio Furman, Antonio Cruz, Juan Carlos Délano, Raimundo Cerda y Alex Seelenberger. "No se descarta que en el desarrollo de los nuevos negocios este esquema de propiedad pueda eventualmente cambiar", dicen en Aurus. Eso sí, ni Cruz ni los Furman están en el día a día de la operación. Antonio Cruz, por ejemplo, ha dedicado parte importante de su tiempo a reestructurar su patrimonio personal, que quedó afectado por lo ocurrido en Aurus, ya que fueron los mismos socios los que de su bolsillo indemnizaron a los ex aportantes de Insignia y Global. Además, en un esfuerzo por "reinventarse" está asesorando a un par de familias en sus inversiones y se ha encontrado con un interés especial en el desarrollo de negocios inmobiliarios, en el cual tiene experiencia. Sergio Furman reside en Estados Unidos desde 2015 y es socio junto a sus hijos Tammy y Ariel de la sociedad F2Korp, empresa que se dedica a la identificación de oportunidades, administración y posterior disposición de todo tipo de activos inmobiliarios, tanto para cartera propia como para terceros, en Florida, Estados Unidos. Alejandro Furman, en tanto, está dedicado al desarrollo de proyectos personales. El ex gerente general, Juan Carlos Délano, ha sido uno de los que más les ha costado reinventarse, y aunque ha buscado trabajo en varias empresas del sector, no ha logrado ser contratado. Aunque se puede haber pensado que, de seguir, Aurus lo primero que haría sería cambiar el nombre; no lo hicieron. "No cambiamos el nombre de manera inmediata, porque habríamos dado una señal confusa al mercado. Los socios y directores de Aurus asumimos la responsabilidad de lo ocurrido mucho antes de que la ex Superintendencia de Valores y Seguros formulara cargos y que la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) dictara la última resolución. Nos metimos la mano al bolsillo y respondimos con US$ 25 millones, lo que no tenía precedente en el mercado chileno, y creemos que tiene un gran valor en cuanto a demostrar el verdadero carácter de las personas que están detrás", respondieron desde Aurus. Eso sí, el logo de Aurus fue modificado, así como el diseño de su página web. Levantan nuevos negocios Actualmente, el negocio principal de Aurus es el venture capital (capital de riesgo), donde manejan unos US$ 110 millones en tres fondos: Tecnología, Biotecnología, y Ventures III (Industrial-Tech en la industria del cobre y la minería). Y van por más. Este segundo semestre presentarán el cuarto fondo Aurus Ventures IV, que se focalizará en la industria tech . "Nuevamente la industria del cobre será uno de los sectores prioritarios, pero esta vez será un poco más amplio, incluyendo sectores como el litio, el hierro, no metálicos, energía y agua. El objetivo es levantar recursos por US$ 100 millones para invertir en compañías que posean soluciones innovadoras, modelos de negocio altamente escalables y con potencial de crecimiento internacional", cuentan desde Aurus a "El Mercurio". Es justamente en los fondos de venture capital donde tienen líneas de financiamiento aprobadas por Corfo. El fondo Tecnología tiene una línea de crédito aprobada por US$ 23,8 millones, de los cuales ha utilizado US$ 20,1 millones; el de biotecnología tiene aprobados y utilizados US$ 24 millones, mientras que el Venture III tiene una línea de crédito aprobada de 550.000 UF ($14.850 millones) y han utilizado 188.611 UF ($5.092 millones). "Las líneas de créditos otorgadas por Corfo a los fondos de Aurus son de largo plazo y se encuentran vigentes. Por otra parte, ninguno de los fondos tiene compromisos de pago con Corfo en el corto plazo", respondieron desde el organismo estatal. Pero como en el segmento de venture capital las necesidades cambiaron, están pensando en lanzar un nuevo fondo, esta vez de private equity (capital privado) para poder invertir en una serie de oportunidades que han surgido en los negocios de venture capital , pero que dada su relación riesgo/retorno, no calzan con el foco de los fondos de capital de riesgo. En palabras sencillas, Aurus invierte en empresas pequeñas, con alto potencial de crecimiento, comprando una parte de sus acciones o controlándola directamente, y una vez que la empresa crece, se les devuelve el dinero al fondo con la rentabilidad correspondiente. La segunda fase, de private equity , consiste en poder ingresar en empresas no tan pequeñas y con montos superiores. Asimismo, están prontos a anunciar el lanzamiento de un fondo inmobiliario local, sobre el cual prefieren no dar aún detalles. Adicional a estos fondos propios, entraron al negocio de distribución de fondos de inversión en Chile. Para ello, son los representantes en el país de un reputado manager estadounidense del sector real estate , nombre que prefieren mantener en reserva. El fondo busca levantar recursos por US$ 300 millones para invertir en activos inmobiliarios en el segmento de Multifamily Condos (residencias multifamiliares) justamente en Estados Unidos.
