sábado, 22 de marzo de 2008
ROSARIO ZANETTA B.
Economía y Negocios
Los especialistas plantean que si se trata de renta variable internacional, los candidatos más promisorios son Brasil e incluso EE.UU. Ponderan mejor los mercados emergentes latinoamericanos y europeos que los asiáticos.
A mercado revuelto, ganancia de inversores. Ésa es la consigna para los próximos meses. Porque si bien todos los expertos en conformación de carteras de inversión coinciden en que las próximas semanas seguirán marcadas por la alta volatilidad, aun así hay alternativas que a todas luces se ven atractivas.
Pero antes hay que tener presente que la inestabilidad en EE.UU. permanecerá por algún tiempo. Para Katherine Boragk, de Celfin, al posible deterioro de empresas no financieras se suma la incertidumbre por la inflación, lo que complicaría las decisiones de política monetaria.
Ojo en algo: el horizonte de inversión es más bien el mediano y el largo plazo.
" Renta Variable
Max Pinto, de Santander Investment, recomienda sobreponderar los mercados emergentes, pues tales países siguen mostrando altas tasas de crecimiento, y que incluso se pueden esperar cifras sobre dos dígitos en la actividad para 2008: "Dentro de los países emergentes, claramente nos gusta Brasil, por la mejoría en sus cuentas externas, el incremento del consumo interno y su proceso de bancarización".
Katherine Boragk, gerente de Asset Allocation de Celfin tiene "una visión muy positiva para los mercados emergentes en el mediano y largo plazo (...)". Los flujos de inversión han mostrado gran interés en "pagar por crecimiento" y eso beneficia a esas economías. Recomienda países latinoamericanos y europeos por sobre Asia. A la hora de hablar de economías desarrolladas sugiere invertir en EE.UU. por sobre Europa.
A nivel local, Felipe Laborde, gerente general de Tanner prevé buenas perspectivas para el mercado accionario basado en las fuertes inversiones que las empresas chilenas están realizando en la región y ante la menor rentabilidad de la bolsa local respecto de otras plazas emergentes.
Álvaro Pipino, del departamento de estudios de IM Trust, ve bien las acciones de Cencosud, LAN y La Polar. En el caso de la primera explica que la buena campaña 2007 no se ha visto reflejado en el precio de la acción, el que en un horizonte de doce meses se acercaría a los $2.450.
" Renta Fija
La volatilidad de los mercados bursátiles en un periodo de desaceleración e incertidumbre significa, a juicio de Cristóbal Doberti, de Banchile, buenas razones para optar por la Renta Fija.
El analista sugiere, por ejemplo, las inversiones en UF, las mismas que se verán beneficiadas por una mayor ganancia por inflación en el corto plazo.
Con esto coincide Max Pinto, de Santander, quien agrega que en ese caso los bonos de empresa y las letras hipotecarias locales son las que más terreno han ganado en los portfolios de los inversionistas.
Si de elegir entre deuda corporativa y los bonos de gobierno se trata, Álvaro Taladriz, de LarrainVial, explica que son estos últimos los que permiten capturar de mejor manera los movimientos a la baja en la estructura de tasas.
Con respecto a los plazos y apuntando a un inversionista cuya meta de ahorro es el mediano o largo plazo, la recomendación es situarse en la parte larga de la curva.
