viernes, 14 de marzo de 2008
FRANCISCA GARRIDO P.
Economía y Negocios
Aportantes buscaron refugiarse de la inestabilidad en fondos de deuda de corto y mediano plazo.
La fuerte volatilidad que ha golpeado durante los últimos meses al mercado local y a las bolsas mundiales no dejó indiferentes a los partícipes de los fondos mutuos: el número de personas que invirtió en fondos de capitalización (acciones) cayó en 2% en enero y en 4,2% en febrero, mientras que las apuestas por los instrumentos de deuda de corto plazo subió 3,4% y 1,9% respectivamente.
Para los expertos, el traslado de fondos ha sido más bien marginal, sobre todo considerando la fuerte volatilidad. Argumentan que una de las razones de este comportamiento es que el inversionista chileno está "más maduro". Antiguamente, cuando se daban períodos de inestabilidad en los mercados no sólo se producían traslados hacia fondos más conservadores sino que simplemente la gente liquidaba sus inversiones y se salía de esta industria.
Por el contrario, durante enero, el número de partícipes de fondos mutuos se incrementó en 0,24%, mientras que en febrero el crecimiento de aportantes fue de 0,28%, alcanzando un total de 1.090.163 inversionistas, según cifras de la Asociación de Fondos Mutuos.
Respecto del comportamiento de los partícipes, desde la asociación gremial afirman que al ser el mercado cada vez más maduro, se comporta racionalmente ante los ciclos financieros, junto al hecho de que los ahorros y las inversiones de las personas están perfilados a su horizonte de inversión y riesgo.
Para los analistas, otra de las razones de los menores traslados puede ser que la inestabilidad se produjo durante el período de vacaciones, cuando las personas revisan menos sus inversiones.
El gerente general de BBVA Administradora General de Fondos, Juan Pablo Cofré, explica que es natural que durante períodos de volatilidad se de una caída en el número de partícipes en fondos de capitalización, sin embargo, destaca la mayor estabilidad que muestran las personas en sus inversiones. "Hoy los partícipes están más estables. Quizás está pensado que el fondo está bien vendido, que el partícipe entiende que entró a algo que tiene riesgo", dice.
Por su parte el director de inversiones de LarrainVial Administradora General de Fondos, José Manuel Silva, argumenta que los clientes se han dado cuenta de que en el pasado, cuando se han salido durante un período de volatilidad finalmente, les ha salido más caro; primero, porque en algunas administradoras cobran una comisión de salida, y en segundo lugar, porque al salir en baja tuvieron que hacer una pérdida y después el fondo comenzó a subir. Sobre el refugio de los partícipes en fondos de renta fija, Silva afirma que es una tendencia que se ha dado a nivel mundial.
