Utilidades de empresas caen 5,4%, arrastradas por menor hidroelectricidad y tipo de cambio
jueves, 14 de septiembre de 2017
D. Pradel y R. Villalobos
Economía y Negocios
El Mercurio
La menor producción de energía hidroeléctrica por parte de las firmas generadoras y variables de tipo de cambio afectaron las utilidades de las sociedades anónimas que informan sus estados financieros a junio a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Al cierre de esta edición y descontando a Codelco, las 504 empresas que habían informado sus resultados redujeron sus beneficios un 5,4% con respecto al primer semestre del año pasado. Esto, tras ganar US$ 8.975 millones, versus los US$ 9.484 millones de la primera mitad del año pasado. Considerando las utilidades comparables de la cuprera estatal (US$ 745 millones a junio), los resultados se elevaron 3,3% en el período. Este retroceso, según explicó el responsable de equity research de Santander GCB, Nicolás Schild, tendría directa relación con el factor hidrológico que enfrentaron las firmas eléctricas. "La hidrología ha estado mucho peor que el año pasado. Hubo un 2015 que fue lluvioso y que por lo mismo llevó a buenos números durante la primera mitad del 2016. Y al revés, la segunda mitad del 2016 fue muy seca, lo que generó una sequía para la primera parte de 2017. Por lo anterior, los números de las eléctricas fueron en general bastante malos en el primer semestre del año", detalló Schild. Otro factor que golpeó los resultados tanto de las eléctricas como del resto de los sectores fue el tipo de cambio. "Fue factor clave, ya que varias compañías del IPSA se vieron afectadas por la debilidad del dólar, lo que impacta en mayores impuestos diferidos y también tiene efectos no recurrentes que implicaron mayores costos", aseguró Germán Acuña, analista de la corredora Fynsa. Si bien las empresas elevaron en 10,33% sus ingresos semestrales, este último efecto fue determinante en la disminución de la última línea. "El punto fundamental de esta dispersión entre utilidad y venta tuvo relación con que en el segundo trimestre, respecto del primero, hubo una depreciación importante del tipo de cambio. Solo por el efecto Michel Temer, el real se depreció un 6% en el segundo trimestre", aseguró el subgerente de Estrategias de Inversiones de EuroAmerica, Andrés Galarce. En este contexto, firmas con una alta exposición a este mercado, como Latam y CMPC, habrían sido las más afectadas por la depreciación del real en el período. En resumen, un 29,6% de las empresas que informaron sus resultados redujeron sus ganancias, mientras que un 22,6% registraron pérdidas. No obstante, los analistas coincidieron en que a partir del segundo semestre y el próximo año, se debería comenzar a observar números más positivos, empujados por un mejor escenario macroeconómico en la región.
