lunes, 24 de julio de 2017
Pablo Tirado
El Mercurio
El año pasado, estos recursos aumentaron 51,5% respecto a 2015 y alcanzaron los US$ 65,9 millones. Por rubros, la mayoría van destinados a industrias como las Tecnologías de la Información, el Comercio y la Minería.
Compañías como la desaparecida plataforma de arriendo y despacho de videos y DVD Bazuca, la de máquinas expendedoras Vendomática o la firma desarrolladora de disipadores antisísmicos Sirve. Todas ellas, en distintas fases de su desarrollo, recibieron algún tipo de aporte económico a través de la línea de apoyo a la industria del venture capital de la Corfo, entidad que acaba de presentar un informe que detalla los montos y los beneficiarios de sus fondos desde 1999 hasta 2016. De ese modo, los datos muestran que en 17 años, la estatal ha invertido más de US$ 689 millones en 239 compañías, siendo la mayor parte de ellas microempresas (54%). El año pasado, en tanto, se materializaron más de US$ 65 millones, lo que representa un aumento de 51,5% respecto a 2015. A 2016, el sector de las Tecnologías de la Información y la Comunicación (TIC) se posiciona como la actividad económica preponderante dentro de la cartera de inversión total, manteniendo esta posición desde junio de 2013, seguida por el sector comercio y de exploración minera. Los mayores recursos En estas casi dos décadas de apoyos económicos, los datos muestran que entre las administradoras a las que se les han asignado más recursos destacan Ecus AGF, Austral Capital Partners y Aurus, siendo esta última la que más veces se repite, gracias a los recursos que se les asignaron a sus fondos Bios, Tecnología y Aurus Ventures III. Por otro lado, las cifras revelan que la mayor inversión en un solo emprendimiento lo tiene el proyecto minero REE Uno SpA, que en 2012, a través del fondo Lantánidos, recibió en UF el equivalente a US$ 18 millones. A diferencia de otros recursos que entrega la Corfo, aquellos destinados a la industria del capital de riesgo son créditos, por lo que deben ser reembolsados a la estatal. Así lo explica el vicepresidente ejecutivo del organismo, Eduardo Bitran, quien comenta que los fondos acogidos a los programas actualmente abiertos para postulación se estructuran, en promedio, a plazos de 10 años, más dos años para su liquidación. Mientras, los más antiguos contemplaban períodos más largos para las líneas de crédito, llegando hasta 15 años en algunos casos. "A la fecha de dicho informe, ocho de los 45 fondos en que hemos aportado recursos cerraron sus operaciones, y todos ellos pagaron los recursos entregados por Corfo. Es importante señalar que la mayoría lo hizo de manera anticipada, antes de la fecha de término contractual, y los otros cumplieron las condiciones establecidas contractualmente, según las normas de los diferentes programas", agrega Bitran. Modificaciones Con el diagnóstico de que el ecosistema chileno requiere de un mayor apoyo para los emprendedores en materia de acceso a capital privado temprano y apoyo especializado, en 2016 la Corfo realizó modificaciones a su programa de financiamiento de capital de riesgo, con el fin de ayudar a las compañías emergentes a "saltar el "Valle de la Muerte"". Según explica Bitran, para lograr este objetivo se desarrolló una nueva línea orientada a invertir en empresas innovadoras de fase temprana con alto potencial de crecimiento, y hasta ahora están en operaciones seis fondos con esa orientación, con montos totales superiores a US$ 90 millones. "Antes de fin de año tendremos un par más, superando los US$ 110 millones de fondos disponibles para inversión. Este es un éxito notable, ya que permite corregir el sesgo de los fondos de capital de riesgo, que estaban más orientados a fases más tardías de maduración de las inversiones. Así, enfrentamos decididamente la espada de Damocles del llamado "Valle de la Muerte"", dice. Agrega, además, que también se realizaron modificaciones en el Programa de Fondos de Inversión de Desarrollo y Crecimiento, con el objetivo de permitir inversiones en empresas en etapa de expansión con ventas de hasta UF 600 mil anuales. De ese modo, se amplía el espectro de empresas que podrían integrar el portafolio de un fondo de inversión y, además, se busca facilitar y catalizar el proceso de internacionalización de empresas y emprendimientos chilenos. A meses de que termine la actual administración, el vicepresidente ejecutivo de la Corfo cuenta que uno de los desafíos más relevantes del año será continuar impulsando el Programa de Fondos de Etapas Tempranas Tecnológicas (FET) que se lanzó en 2016 y que apunta a promover la estructuración de fondos de inversión que se orienten en sectores tecnológicos con foco en la innovación. "Un segundo desafío relevante consiste en avanzar en la incorporación de inversionistas institucionales a la industria de capital de riesgo. La experiencia internacional nos muestra que las industrias de capital de riesgo de mayor desarrollo han logrado incorporar a inversionistas institucionales, aumentando de esta manera la escala de la industria, así como mejoras en prácticas de gestión y compliance", agrega, destacando también su interés por promover las startups tecnológicas y el venture capital corporativo.
