lunes, 18 de julio de 2016
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Valor Futuro
La naviera alemana Hapag-Lloyd, en la cual la chilena Compañía Sudamericana de Vapores posee el 31,35% de su capital, firmó este lunes el contrato mediante el cual fusionará su negocio de portacontenedores con la emiratí United Arab Shipping Co.
La naviera alemana Hapag-Lloyd, en la cual la chilena Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV) posee el 31,35% de su capital, firmó este lunes el contrato mediante el cual fusionará su negocio de portacontenedores con la emiratí United Arab Shipping Co (UASC).
"De integrarse ambos negocios, Hapag-Lloyd como entidad combinada se consolidaría como una de las cinco navieras portacontenedores más grandes del mundo, con una capacidad total de transporte de 1,6 millones de TEUs y una cuota de mercado esperada cercana al 7%, con volúmenes transportados al año de alrededor de 10 millones de TEUs y ventas anuales combinadas por aproximadamente US$ 12 mil millones", destacó la firma en un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Asimismo, la administración de Hapag espera que esta fusión genere sinergias netas anuales por a lo menos US$ 400 millones, de las cuales cerca de un tercio podrían ya realizarse durante el 2017, y redunde además en significativos ahorros en inversiones de capital.
De materializarse, la fusión se implementará adquiriendo Hapag-Lloyd el 100% de las acciones de UASC a título de aporte en especie que le efectuarán los accionistas de UASC, quienes suscribirán con ello nuevas acciones de Hapag representativas de un 28% del capital accionario que resulte de la fusión.
De este modo, los actuales accionistas controladores de UASC, esto es, Qatar Holding LLC, de propiedad del Estado de Qatar, y el Public Investment Fund, en representación del Reino de Arabia Saudita, adquirirían acciones de HLAG por un 14,4% y 10,1%, respectivamente. Los accionistas minoritarios de UASC recibirían en conjunto acciones por un 3,5%.
Como consecuencia de esto, la participación de CSAV en el capital de la nueva Hapag-Lloyd bajará del 31,35% al 22,60%, aunque se mantendrá como el mayor accionista individual de la empresa.
La ciudad de Hamburgo, a través de su sociedad de inversiones HGV Hamburger Gesellschaft für Vermögens- und Beteiligungsmanagement mbH ("HGV"), y el empresario alemán Klaus Michael Kühne, también bajarán su participación al 14,9% y al 14,6%, respectivamente, por lo que los actuales controladores de Hapag-Lloyd mantendrán el control de la nueva empresa surgida de la fusión con UASC.
Entre los compromisos asumidos por los accionistas controladores de Hapag, está el de votar favorablemente en la próxima Junta Anual de Accionistas, a celebrarse a fines de agosto de 2016, un aumento de capital mediante la emisión de 50.000.000 de acciones, con exclusión de derechos de suscripción preferentes, que serán necesarias para recibir aportes en especie o en dinero, hasta el 30 de junio de 2018, de manera de poder implementar por esta vía la fusión con UASC y entregar a los accionistas de ésta el 28% de las acciones de HLAG a cambio del aporte en especie del 100% de las acciones emitidas por UASC.
Asimismo, CSAV Germany y KM se han comprometido a procurar aportes de capital adicionales, con cargo a las 50.000.000 de acciones antes referidas, en caso que Hapag no cumpla con algunos de los compromisos (covenants) de patrimonio, caja y deuda. Ese aporte de capital se haría al cierre de la fusión, y sólo en la medida que sea necesario y acordado para el cierre de la transacción.
"De obtenerse las aprobaciones regulatorias y los consentimientos de los bancos acreedores, se espera que el cierre de la fusión ocurra en diciembre de 2016, pero en cualquier caso no más allá del 31 de marzo de 2017, fecha en que Hapag o UASC podrán retirarse del BCA, si no hubieren podido cumplir con las condiciones de cierre. Hasta el cierre, ambas compañías operarán en forma independiente en sus propias alianzas", puntualizó.
Nuevo aumento de capital por US$ 400 millones
Según el acuerdo, dentro del plazo de 6 meses desde el cierre de la fusión, se acordó realizar un aumento de capital en la nueva Hapag-Lloyd por el equivalente en Euros a US$ 400 millones, de manera de dotarla de la adecuada liquidez, mediante la emisión de nuevas acciones de pago que tendrán derechos de suscripción preferente para todos los accionistas y se ofrecerán en la bolsa en Alemania.
"Respecto de este aumento de capital, CSAV Germany y KM han comprometido la suscripción de hasta el 50% de las acciones que se emitan, en la proporción que entre ellos se acuerde; y, por su lado, QH y PIF han comprometido la suscripción del restante 50% en proporción a sus tenencias accionarias en Hapag.
En relación con este aumento de capital, CSAV Germany, HGV y KM han adoptado los acuerdos necesarios para que CSAV Germany alcance una participación en Hapag de a lo menos un 25%.
Asimismo, el pacto de accionistas que las une se adecuará de manera de eliminar todas las restricciones de transferencias de acciones a partir del 1 de enero de 2018, salvo un derecho preferente de venta en ciertas circunstancias (right of first refusal), sin perjuicio de mantenerse inalteradas las demás disposiciones del pacto de accionistas hasta su vencimiento.
