CMPC, Cencosud y LAN: las acciones que proyectan mayor crecimiento en su utilidad
viernes, 04 de marzo de 2016
Juan Manuel Villagrán S.
Economía y Negocios
El Mercurio
Existen distintos factores para analizar una acción bursátil, como su proyección de upside o crecimiento, los dividendos que podría entregar la compañía, o bien, la utilidad por acción. Esta última mide la rentabilidad del papel para un período determinado. Su cálculo se realiza dividiendo la utilidad de la empresa en un lapso seleccionado entre el número de acciones que constituye su capital social. ¿Cuáles serán las empresas de la bolsa que más crecimiento de sus utilidades por acción proyectan para este 2016? Los analistas hacen sus apuestas, y hay tres títulos locales que reúnen mayores apuestas para su desarrollo en este aspecto: CMPC, Cencosud y LAN. Los mayores saltos Dentro de las tres firmas en las que se esperan los mayores crecimientos en las utilidades por acción (UPA) esperadas para este año, Marcelo Catalán, jefe de equity research de Bci, indica que hay dos que registraron UPA rojas en 2015: CMPC y LAN. En el caso de CMPC, el ejecutivo de Bci explica que "se generaría un crecimiento importante que nace del aporte que está generando la planta de celulosa Guaíba II durante este año. Aporta un crecimiento relevante en flujo", destaca. En cuanto al crecimiento de la utilidad por acción que se espera para LAN, Catalán detalla que la firma "venía de una situación bastante debilitada en términos de utilidades en 2015, y lo que nosotros estamos esperando es que el plan de reducción de costos que está acometiendo la compañía permita mejoras en el margen operacional, y eso permita una mayor utilidad". Las otras empresas que fueron vistas con buenas proyecciones de saltos en su UPA para Bci fueron ILC, Entel y Cencosud. Justamente, esta última firma del retail , junto a CMPC y LAN, fue una de las que también acaparan mejores proyecciones de UPA para los especialistas. Nicolás Villarreal, analista senior de equity research de Santander GCB, indica que "si bien esperamos que 2016 sea un año de ajustes en Cencosud, en el cual se comenzarían a ver los resultados de la estrategia de rentabilización de operaciones adoptada últimamente, la menor actividad económica tendería a presionar los resultados de la compañía. Sin embargo, en términos absolutos, esperamos un importante crecimiento en última línea, producto de pérdidas no recurrentes en 2015; como por ejemplo, la pérdida por menor valor de las operaciones en Brasil en el 2T15 ($116 mil millones; efecto no caja), además del pago de indemnizaciones producto de despidos vistos en 2015, que presionan la base comparativa". Santander coincide totalmente con Bci en cuáles serán los cinco papeles que tendrán mayor utilidad: CMPC, Cencosud, LAN, ILC y Entel. En otras corredoras consultadas, Nevasa indica que las firmas con los mejores crecimientos en utilidad por acción, año contra año, serán Cencosud, CMPC, LAN y Endesa. En tanto, Credicorp Capital estima que serán CMPC, Corpbanca, Parque Arauco y Cencosud. Títulos con menor proyección de utilidad El papel que concita mayor coincidencia en términos de su menor proyección de crecimiento en utilidades, o incluso pérdidas para este año, es el de la siderúrgica CAP. "Esperamos que los bajos precios del hierro continúen impactando de manera negativa el resultado operacional y, por lo tanto, también la utilidad de la compañía", detalla Marcelo Catalán sobre CAP, quien añade a su lista de menores perspectivas a Forus, Concha y Toro, Endesa y SK. En Santander GCB ven con bajos saltos en la utilidad a los papeles de AES Gener, Banco de Chile, AFP Habitat y Copec. El nombre de esta última firma de combustibles, además de CAP, se repite en el listado de los menores crecimientos en utilidades que espera Credicorp. Nevasa también repite en este grupo a CAP y agrega a Embotelladora Andina. ""En CMPC se generaría un crecimiento importante, que nace del aporte que está generando la planta de celulosa Guaíba II durante este año. Aporta un crecimiento relevante en flujo". ""Esperamos un importante crecimiento en última línea de Cencosud, por las pérdidas no recurrentes que tuvieron en 2015". 13,8% 20,8%
MARCELO CATALÁN JEFE DE EQUITY RESEARCH DE BCI
NICOLÁS VILLARREAL ANALISTA DE SENIOR EQUITY RESEARCH DE SANTANDER GCB
es el alza acumulada en lo que va de este año de las acciones de LAN, que han tenido un fuerte repunte luego de años con marcada tendencia a la baja.
subió la utlidad de Cencosud al cierre de 2015, de acuerdo con los resultados reportados ayer. El retailer tuvo una ganancia de $231.940 millones.
