Bancos de inversión de Wall Street comienzan a mejorar sus perspectivas sobre la bolsa chilena
sábado, 21 de febrero de 2015
Economía y Negocios
El Mercurio
La plaza bursátil local está siendo destacada por estas entidades financieras como el mercado más atractivo de la región en cuanto a retornos. El IPSA debería tener un desempeño positivo de dos dígitos en 2015, coinciden varias entidades.
El mercado bursátil chileno podría beneficiarse este año de un cambio positivo en el ánimo de los inversionistas extranjeros que, en la actualidad, mantienen una mirada pesimista sobre el desempeño de los mercados emergentes y de la región latinoamericana. La razón de ello sería el mensaje que están enviando recientemente algunos de los principales bancos de inversión que operan en Wall Street, la capital financiera del mundo. Hace pocos días, Morgan Stanley emitió un informe en el que mejoraba su visión negativa respecto de la bolsa chilena, elevando el outlook o panorama de las acciones chilenas de "negativa" a "neutral". El principal argumento del banco estadounidense es que "las valorizaciones de las empresas se están volviendo más interesantes", después de cuatro años de débiles rendimientos en el IPSA, el indicador de mayor relevancia de la Bolsa de Santiago. El sesgo positivo de Morgan Stanley se suma al alza de perspectivas que hizo Credit Suisse a fines de 2014, cuando puso al mercado chileno como el único "sobreponderado" de la región. Por su parte, un reporte de Goldman Sachs sobre el Banco Santander Chile publicado este mes también apunta en esa línea. "Las perspectivas para el país y para esta acción, tanto en el corto como en el mediano plazo, han crecido". Otros bancos, como JPMorgan, si bien son cautos, comienzan a destacar los denominados "brotes verdes" del mercado local, los cuales eventualmente podrían traducirse en una mejora de perspectivas. A inicios de febrero, la tradicional firma financiera estadounidense emitió un informe en el que destaca que hay señales para entusiasmarse, aunque aún se mantienen "poco convencidos". El banco revela que "los bajos precios del petróleo podrían beneficiar la economía local", aunque no lo suficiente como para cambiar el "muy débil" clima económico. Asimismo, dice que la bolsa está comenzando a verse atractiva desde el punto de vista de las valorizaciones de las compañías del IPSA -referencia que eventualmente podría motivar una entrada de flujos al mercado para captar mejores retornos-, pero que estas aún se proyectan a niveles elevados para 2015, "principalmente con el alza de los impuestos" y las débiles expectativas para la actividad. No obstante, y quizás lo más relevante, es que hace un comentario sobre la moderación del tono político en el país, el cual estaría cambiando hacia una postura más amigable con el mercado. Eso sí, todo podría cambiar, dependiendo del desarrollo de la discusión de la reforma laboral, que hoy se encuentra en su primera etapa en el Congreso. De todas formas, JPMorgan proyecta que el desempeño de la bolsa chilena será este año superior al de la mayoría de los mercados regionales, a excepción del volátil índice Merval argentino, que saltaría 46%. Brillando en la opaca región Según los cálculos de la firma norteamericana, el IPSA tendría un retorno de 15% en los próximos 12 meses. Ello sería mayor al incremento de 6,9% que exhibirá su índice ponderado de acciones de la región. Para el resto de los parqués latinoamericanos, JPMorgan estima retrocesos en la bolsa de Perú y en la de Colombia, con bajas de 8,8% y 8,3%, respectivamente. La plaza bursátil mexicana y la brasileña, en tanto, avanzarían 4,1% y 5%, cada una. Morgan Stanley proyecta un alza para la bolsa local de 11%, medida en moneda local, en línea con una recuperación bursátil de la región, la cual ha estado muy afectada por la dramática caída en el precio de las materias primas a nivel global. Este banco estadounidense afirma que ven "una atractiva posibilidad de entrada (para los inversionistas) a partir de la segunda mitad del año, en línea con una aceleración del Producto Interno Bruto del país". 15% 11% 46% 5%
crecería el IPSA en los próximos 12 meses, según los cálculos de banco JPMorgan. Este rendimiento sería el segundo más atractivo entre las bolsas de la región.
es el retorno que proyecta Morgan Stanley para el principal indicador de la Bolsa de Santiago en 2015. Este retorno, sin embargo, no sería líder en América Latina.
es el incremento que tendría el índice Merval (Argentina) este año, de acuerdo con las estimaciones de JPMorgan. Este índice ya lideró los retornos regionales en 2014.
crecería el Bovespa brasileño en los próximos 12 meses, dice JPMorgan. Las bolsas de Colombia y Perú mostrarían este año retorno negativos ante caída de commodities .
