martes, 25 de junio de 2013
Nicolás Marticorena
Economía y Negocios
Precio del cobre bajó con fuerza 2,06% a US$ 3,01 la libra, su menor valor en tres años, por dudas sobre el país asiático.
El nerviosismo en los mercados internacionales continúa patente y ayer los principales índices accionarios del mundo extendieron sus pérdidas de la semana pasada, con China en el centro de las preocupaciones luego de que surgieran entre el viernes y el lunes indicios de una crisis de liquidez financiera en ese país.
Ello se evidenció con la bolsa de Shanghai, el principal indicador bursátil chino, registrando en su primera sesión de la semana un desplome de 5,3% -el peor resultado desde 2009- ante una caída generalizada de los papeles del sector bancario local.
La corrección en China motivó una nueva "ola" vendedora entre los inversionistas globales (ver infografía), quienes aún están susceptibles por el anuncio que hizo la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) la semana pasada de disminuir sus compras de activos por US$ 85 mil millones mensuales a partir de fin de año.
En Europa, el Ibex de Madrid perdió 1,91%, el nivel más bajo desde el 5 de septiembre de 2012. El Dax sucumbió 1,24%, mientras que en París la contracción fue de 1,71% y se ubicó en su mínimo desde el 5 de diciembre del año pasado. Wall Street recortó perdidas al final de la sesión (ver recuadro).
Las materias primas metálicas tampoco se salvaron y registraron fuertes pérdidas, con el cobre bajando ayer en la Bolsa de Metales de Londres 2,06% a US$ 3,01, su menor nivel desde el 20 de julio de 2010. El oro también cedió a su menor nivel en tres años y la plata bajó 2,2%.
"Credit Crunch"
Las preocupaciones sobre China han ido in crescendo desde la semana pasada, luego de que se conocieran nuevos signos de desaceleración en su actividad manufacturera. Pero ahora las susceptibilidades se ciernen sobre la liquidez bancaria local, ya que el viernes surgieron rumores sobre una crisis crediticia que involucraba a dos de los mayores bancos de la plaza: el Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) y el Bank of China. Estos habrían sufrido dificultades para financiarse en el mercado, obligando al Banco Popular de China (banco central de ese país) a apoyarlos.
Las especulaciones sobre el hecho dispararon la tasa interbancaria de corto plazo hasta más de 20% en una operación aislada. El viernes el tipo de interés cerró en 9,25%, aunque el lunes se relajo a 7% tras el comunicado del Banco Popular de China afirmando que los actuales niveles de efectivo en el sistema son "razonables y suficientes".
El alto endeudamiento en China -el crédito total está a punto de alcanzar el 200% del PIB- acarrearía medidas de mitigación por parte de las autoridades locales que podrían afectar el crecimiento de la segunda economía del mundo. De hecho, el banco de inversión Goldman Sachs redujo el lunes sus proyecciones de crecimiento para ese país en 2013 de 7,8% a 7,4%.
El ente emisor chino ya dijo el lunes que los bancos locales "están obligados a aplicar a conciencia una política monetaria prudente y eficaz", con el objeto de restringir la liquidez a sectores riesgosos. El mensaje va también dirigido a contener el crecimiento de la banca desregulada ( shadow banking ).
Patricia Mohr, especialista en economía y commodities de Scotiabank Group en Toronto, cree que el "apriete" de la liquidez en China trasuntará en un menor crecimiento de este país, que consume el 41,6% de todo el cobre del mundo. "Ello presionará a la baja el precio del metal rojo, cuyo valor podría repuntar levemente a fin de año, donde la demanda suele subir. Veo un precio promedio de US$ 3,27 la libra en 2013, para luego bajar a US$ 3,15 en 2014", aseguró.
PROYECCIÓN Goldman Sachs bajó su estimación del PIB chino en 2013 de 7,8% a 7,4% ante estrechez crediticia en ese país.
Autoridades de la Fed llaman al mercado a no malinterpretar "hoja de ruta" de Ben Bernanke
Dos miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) hicieron un llamado a los mercados internacionales de no sobrerreaccionar sobre la eventual finalización de los estímulos monetarios que realiza actualmente la entidad.
El presidente de la Fed de Dallas, Richard Fisher, dijo en un discurso realizado en Londres que "incluso si alcanzamos una situación este año en la que recortemos parcialmente (el estímulo), seguiremos manteniendo una política expansiva".
La autoridad indicó que la hoja de ruta expresada por el jefe de la Fed, Ben Bernanke, la semana pasada de reducir progresivamente sus compras mensuales de activos a partir de fin de 2013 es la correcta y afirmó que la estrategia de "salida" aún está lejos en el futuro. La opinión de Fisher se vio apoyada por la presidenta de la Fed de Mineápolis, Narayana Kocherlakota, quien señaló que los inversionistas que han adoptado una posición vendedora en los últimos días están equivocados en ver al banco central estadounidense más dispuesto a endurecer su política de lo que estaba en la reunión de la semana pasada.
"Pienso que hay una sensación (...) de que el Comité ha tomado un tono más duro en términos de pensamiento sobre la política (...) Pienso que es una percepción errónea que debería ser clarificada", dijo Kocherlakota a periodistas. Estas señales aliviaron las pérdidas que registraba Wall Street durante el día, arrastrada por la situación de China. Así, el Dow Jones de industriales bajó 0,94% a 14.659,56 puntos, mientras que el S&P 500 retrocedió 1,21% a 1.573,09 unidades. El IPSA, en tanto, redujo sus pérdidas iniciales y cayó 0,51%.
Según Mario Dell"Oro, director ejecutivo de Morgan Stanley en Europa, la corrección que están evidenciando la Bolsa de Nueva York y el resto de los mercados globales debería permanecer "por hasta dos semanas", para luego estabilizarse aunque con un sesgo de mayor volatilidad. "El mercado se irá acostumbrando a no depender del escenarios de excesiva liquidez", indicó.
