jueves, 14 de febrero de 2013
P. Ohlbaum y M. J. Tapia
Economía y Negocios
IPSA superó los 4.600 puntos por primera vez desde abril de 2012, y acumula alza de 7,3% en el año.
En medio de la tendencia al alza de la bolsa local en 2013, las acciones de Hites han sido las estrellas del verano.
No sólo porque han subido 44,7% en lo que va del año, sino porque han duplicado su valor en los últimos cinco meses. Además, con el aumento de 2,6% de ayer -que llevó al papel a cerrar en $593,2- la compañía alcanzó su mayor nivel en más de dos años y se acercó a valorizaciones previas al caso La Polar.
A nivel general, el IPSA subió ayer 0,4%, con lo que superó los 4.600 puntos por primera vez desde abril de 2012. A la fecha, ha rentado 7,3%.
Impulso
La acción de Hites ya superó los precios, objetivo que tenían los expertos para este papel para el cierre de 2013. Pero en el mercado nombran varias razones que justificarían esta abrupta alza.
Según GBM, esta acción fue una de las más castigadas en 2011 y 2012 tras el escándalo de La Polar, y luego, por la regulación de la Tasa Máxima Convencional, que puso más incertidumbre sobre la rentabilidad de su negocio financiero.
Aldo Morales, analista de Bice Inversiones, agrega que el año pasado el papel estuvo fuera del IPSA y del radar de la mayoría de los inversionistas, período en el que mostró resultados trimestrales que superaron las expectativas del mercado.
En esa línea, señala, la multitienda mejoró los márgenes de sus operaciones de retail , cifra que al tercer trimestre alcanzó el 26% del total de la firma, el mismo margen bruto que obtiene Ripley de esa línea de negocio. Además, aceleró su plan de expansión de tres a cinco tiendas nuevas por año.
En el mercado agregan que el ingreso del papel al IPSA este año provocó que los fondos nacionales y extranjeros que siguen el índice compren acciones de la multitienda en varias jornadas consecutivas, ya que el título tiene baja liquidez, lo que ha elevado el precio de los papeles.
En tanto, fuentes cercanas a la firma aseguran que el desempeño accionario ha respondido a una exitosa reestructuración de pasivos que culminó recientemente.
"La compañía tiene una gran caja disponible y está reportando resultados mejores de los esperados y del resto de los competidores", destacan.
En GBM agregan que "el aumento de los márgenes de retail de la firma, que ha sido notable durante el último año, es un catalizador para la acción en el corto plazo", y que en el precio del papel ya está descontada su exposición al negocio financiero. No obstante, no se descarta una corrección en su valor.
