Directivo de Econsult sería clave en venta de Celfin de Casaideas
domingo, 20 de mayo de 2012
Economía y Negocios
A. G. y V. I.
El viernes, Celfin informó su intención de vender su 30%. Pero cercanos creen que un eventual comprador podría interesarse también por la participación de Mauricio Russo, y no sólo acceder a un porcentaje no controlador.
Pese a sus coloridas vitrinas, el panorama es más bien gris para Casaideas, la popular cadena de productos para el hogar, decoración y artículos para niños.
A un escenario de pérdidas cercanas a los US$30 millones en el 2011, el cierre de operaciones, como la expansión a Estados Unidos, y cambios gerenciales que se han dado en los últimos meses, este viernes se sumó un nuevo ingrediente: se oficializó la intención de Celfin de vender el 30% de participación que tiene en la compañía a través de dos fondos de inversión.
A través de un hecho esencial, Matriz Ideas -la sociedad de la que se desprende la operación de Casaideas- informó que el "Fondo de Inversión Privado Celfin Capital Partners I, en liquidación, y Celfin Small Cap Chile Fondo de Inversión, notificaron que se encuentran en un proceso de venta de sus acciones de la sociedad, equivalentes a un 30% del total de acciones suscritas y pagadas de ésta, y que con este objetivo dichos accionistas ya han iniciado gestiones tendientes a obtener una oferta de compra por parte de un tercero de dichas acciones".
Una figura clave en esa transacción sería el ex socio de la consultora Zahler & Co., y actual alto directivo de la consultora Econsult, Andrés Reinstein.
Ex gerente de análisis internacional del Banco Central y antes asesor del Ministerio de Hacienda, Reinstein sería -señalan fuentes cercanas a la compañía- quien está a cargo del proceso de buscar comprador y, en definitiva, hallar al nuevo socio para la empresa ligada a Mauricio Russo Calderón, hoy gerente general de Matriz Ideas, y quien posee el 60% de la propiedad.
Esto, porque Celfin, en calidad de vendedor, estimó no conveniente tener al mismo tiempo el rol de asesor en la operación. Además, coincidencia o no, Reinstein -quien es socio y director de Econsult RS Capital, la unidad de asesoría económica y financiera de Econsult- tiene una relación cercana y de amistad con Russo, comentan profesionales que conocen la operación.
En privado, relacionados al negocio dicen que un escenario posible es que quien se interese en la compra quiera incluir algún porcentaje de Mauricio Russo en la transacción, dado que podría no resultar factible que algún inversor se interese sólo por el 30% de Celfin. Es decir, por una posición no controladora en una firma que además está con resultados en rojo y atravesando una reestructuración interna.
¿Qué pasó con Celfin? "Le perdimos la fe a Casaideas", dice un socio del banco de inversión. "Es un niño que se ha demorado mucho en crecer", reflexiona un profesional ligado a este banco de inversión.
Otro cercano a los fondos de inversión a través de los que Celfin participa en Casaideas, resume: había un plazo de permanencia de los aportantes, si hubiera habido números buenos en Casaideas, se va a la bolsa para hacer líquida la inversión. Pero como los resultados de la firma hacían inviable ese debut, se buscó otro mecanismo para liquidar esta posición. "No se puede salir a bolsa con resultados malos", enfatiza esta fuente.
Uno de los últimos problemas que enfrentó Casaideas fue su expansión a Estados Unidos. La firma abrió en diciembre de 2010 una tienda en Miami, pero el resultado no fue el mejor y el plan de abrir tres locales en Florida en un año quedó en nada.
Las causas de este fallido arribo son controvertidas. Según cercanos a Celfin, se subestimó la prolongación de la crisis subprime en Estados Unidos. Otros atribuyen este fracaso a una mala evaluación de los costos del proyecto. Y algunos señalan que se debió a que se interrumpió el plan de inversión en ese país, que contemplaba más aperturas para que la escala de operación rindiera frutos.
Como sea, la historia de Casaideas ha estado marcada por ciclos de auge y retroceso. Cuando partió, fue la primera en llegar al nicho de la decoración del hogar con un diseño joven y atrevido a precios asequibles. Pero poco a poco, otros retailers -incluso, las propias grandes tiendas- fueron entrando a ese mismo nicho. La firma ha sido reconocida por el talento creativo de sus fundadores, Mauricio Russo y Claudia Venegas. Pero fallas en gestión le han pasado la cuenta.
