viernes, 03 de febrero de 2012
S. Aguirre
Economía y Negocios
Aunque los usuarios aumentaron un 36% y logró utilidades por US$ 1.000 millones en 2011, la compañía y el mercado detectan algunos peligros para su desarrollo.
"Nuestra misión es hacer el mundo más abierto y más conectado", dice Facebook en el documento que presentó ante el regulador de valores de EE.UU., la SEC por sus siglas en inglés. Y no parece descabellado el objetivo de la firma (en 2011 registró utilidades por US$ 1.000 millones), si ya tiene a 1/8 de la población mundial registrado en su sitio y diariamente se generan 2.700 millones de comentarios
La estrategia para cumplir con ese objetivo tiene dos puntos clave: primero, integrar más servicios para que sea un sitio de consulta diaria del usuario. Por ejemplo, ofreciéndolo como plataforma de pago. Y segundo, crear más interacciones dentro del sitio para ampliar la cantidad de usuarios en mercados que aún tienen baja penetración, como India, Brasil o Alemania.
Todo para justificar -y aumentar- la valorización que, estima el mercado, tendría Facebook en bolsa: entre US$ 75 mil millones y US$ 100 mil millones. Similar al valor bursátil que hoy tiene McDonald"s.
Riesgos a la vista
Pero no son pocos los que han planteado que los impresionantes números de Facebook podrían ser el síntoma de una burbuja 2.0 de las empresas "puntocom", como el que se gestó a comienzos de la década pasada. La propia empresa está consciente de los riesgos y los describe en su presentación ante la SEC.
El negocio gira en torno a los usuarios. Pero el ritmo de crecimiento no sólo depende de la compañía, sino también de la penetración que logre internet en el mundo. "Si no somos capaces de retener o sumar usuarios (...) nuestros ingresos, resultados financieros y negocios podrían verse significativamente dañados", dice la empresa.
Otra barrera es la regulación. Las leyes, cada vez más sofisticadas, "son objeto de cambios e interpretaciones inciertas" en materia de privacidad o protección de datos personales, lo que podría afectar el negocio. Además hay gobiernos donde Facebook aún está prohibido, como China, Irán o Siria.
Aunque probablemente el mayor desafío sea buscar nuevos mecanismos de ingresos. Jeffrey Sica, jefe de inversiones de Sica Wealth Management, en Nueva Jersey, aseguró a Bloomberg que "deben demostrar no sólo que se merecen estar a este nivel (de US$ 100 mil millones de valorización) sino que tienen múltiples canales para crear nuevos ingresos".
¿Se podrán comprar acciones de la red social en Chile?
Aunque el proceso de apertura a bolsa recién comienza y se concretaría en el segundo trimestre, probablemente ésta sea la "apertura bursátil" del año. Y muchos querrán subirse al carro. Aunque desde acá no será nada fácil. Primero, porque la expectación es alta y la mayoría de las acciones que se pondrán a la venta estarían asignadas ya a grandes inversionistas. Sólo muy pocas se pondrían a disposición del público general.
Además, para comprar en Estados Unidos desde Chile es necesario operar con una corredora en Estados Unidos con un capital mínimo de US$ 2 mil. Y el negocio, a corto plazo, dará poco a sus accionistas. "Nunca hemos declarado o pagado dividendos (...) En la actualidad, la intención es retener las ganancias futuras para financiar las operaciones", dijo la empresa.
Pioneros 2.0
La salida a bolsa de Facebook será la última de una larga lista de empresas de internet que han buscado éxito en Wall Street. Las aperturas se han realizado con grandes ambiciones, pero con resultados muy distintos.
Google
El referente absoluto. En 2004, recaudó US$ 1.900 millones en una exitosa colocación, que ha sido capaz de multiplicar por 10: su valorización bursátil hoy es de US$ 190 mil millones.
Zynga
El caso reciente más exitoso. La empresa de videojuegos recaudó US$ 1.000 millones en su salida al mercado en diciembre pasado. Tras una caída de sus acciones hoy cotiza levemente por sobre los US$ 10 de su precio original.
Groupon
La firma de cupones de descuento recaudó US$ 700 millones en noviembre pasado, a un precio de US$ 20 por acción. Luego sufrió una serie de cuestionamientos a su modelo de negocios, pero el precio se recuperó y hoy los papeles cotizan a US$ 21.
LinkedIn
La única red social que está en bolsa actualmente. Se abrió a un precio de US$ 45 y duplicó su valor el primer día.
