sábado, 12 de febrero de 2011
Gabriela Villalobos
Economía y Negocios
El mercado rebotó tras caer cerca de 10% en el año y en medio de las celebraciones por la situación en Egipto.
Una recuperación explosiva. Esa fue la reacción de ayer de la bolsa chilena. El IPSA -principal índice bursátil local- rentó 2,56%, su mayor alza desde octubre del año pasado. Con este salto, el referente llegó a los 4.578,14 puntos borrando casi todas las pérdidas que sufrió durante la semana.
La bolsa local rebotó luego de caer cerca de 10% en las últimas seis semanas. Según comentaron en el mercado, uno de los factores detrás de estas pérdidas fue la salida de flujos de capitales desde los mercados emergentes hacia los desarrollados.
Sin embargo, según Santander GBM, esta tendencia podría estar cerca de su término. Primero, porque la dirección de los flujos de capitales se sustentaba en la mejora de las perspectivas para los desarrollados y las atractivas valoraciones de sus plazas. Sin embargo, con los actuales niveles, la combinación de valor, crecimiento y riesgo de los mercados emergentes continuaría siendo más atractiva en los emergentes que en los desarrollados.
Segundo, si las perspectivas de los mercados emergentes continúan mejorando como lo han hecho hasta ahora, lo más probable no sería un cambio en la dirección de los flujos desde los emergentes a los desarrollados, sino desde la renta fija a la renta variable.
Finalmente, la mejora en las expectativas para los desarrollados no sería razón suficiente para justificar una baja en el peso de los mercados emergentes en las carteras de inversión globales. "Existe una subponderación importante de los mercados emergentes, justificada en razones históricas, que debiera continuar corrigiéndose", agregan en Santander.
Factor Egipto
Las ganancias de la bolsa chilena surgieron en medio del alivio de los mercados globales por la renuncia del Presidente de Egipto.
Esta noticia eliminó una de las mayores presiones a la baja que han tenido las bolsas en las últimas semanas. Los mercados temían que la violencia que caracterizó al país en las últimas tres semanas se expandiera en la región. Sobre todo, a aquellas economías ricas en petróleo. Además, pese a que Egipto no es un gran productor de petróleo, sí controla el canal de Suez, una de las principales rutas de los barcos petroleros.
En este escenario, el Dow Jones rentó 0,36%, impulsado también por una mejora en su índice de confianza al consumidor. En Londres, el FTSE 100 alcanzó a subir subir 0,71%.
El dólar se debilitó a nivel global y en Chile retrocedió $1,30 a $472,50, acumulando un retroceso semanal de $6. Con esta variación, la moneda se encuentra a sólo $4 de su nivel pre-intervención.
