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A $275 por título, según estimación de Renta 4:

Inmobiliaria Manquehue recaudaría US$ 90,1 millones en apertura en bolsa

miércoles, 23 de enero de 2019

F. Gattavara
Economía y Negocios
El Mercurio

Ayer se abrió el libro de órdenes que cerrará el jueves, previo a la operación a realizarse el viernes en la Bolsa de Santiago.



Hasta 221.833.490 acciones son que las que ofrecerá Inmobiliaria Manquehue S.A. a través de un sistema de subasta de un Libro de Órdenes que es administrado por Credicorp Corredores de Bolsa y BTG Pactual Corredores de Bolsa.

Ayer a las 12:00 se abrió el libro de órdenes que se cerrará el jueves, a la misma hora, para que el directorio zanje el precio de colocación con el cual la firma se abrirá en bolsa el viernes, a las 9:15 horas, en la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS). En dicha operación se abriría el 35% a 40% de la compañía, considerando el 15% de acciones primarias de la firma, el 15% que posee el grupo Corso -ligado a Teresa Solari- y otro 5% a 10% que colocará la familia Rabat, controladora de la inmobiliaria. El objetivo es recaudar recursos para financiar parte de su plan de inversiones inmobiliarias que ascienden a US$ 600 millones en los próximos cinco años.

Según una estimación realizada por Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta 4 Corredora de Bolsa, el viernes el precio sugerido de entrada por papel es de $275. Esto, calculado a partir del promedio entre el precio objetivo de 12 meses de $312, calculado en base al Ebitda de la compañía, y del precio objetivo a 12 meses de $338 por acción estimado, según las utilidades y el valor libro de la compañía. Dicho promedio da $325 por título, al que aplicándosele un castigo de 15,5% (12,5% por IPO más 3% por liquidez) deriva en $275.

"El 60% de las acciones a colocar son secundarias y el 40% son de primera emisión. A $275 por acción, en el remate se recaudaría US$ 90,3 millones, de los cuales US$ 54,2 millones serían para los actuales accionistas que venden participación y US$ 36,1 millones llegan a la compañía", afirmó Araya en su informe.

Hace casi dos semanas la firma realizó una reunión ampliada con inversionistas en la que su gerente general, Fabián Wulf, detalló los planes de la compañía.

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