martes, 20 de febrero de 2018
Economía y Negocios Online
Valor Futuro
El banco de inversión JPMorgan se refirió al anunció hecho por Parque Arauco de tener conversaciones con la familia Wiese para una posible combinación de negocios con respecto a MegaPlaza en Perú, al cual consideró como positivo para la empresa, pero que el valor final de la transacción depende de la valoración.
"Aunque vemos este anuncio como positivo para la empresa, ya que ayudaría a simplificar su estructura en el país, lo que probablemente acelere su mejora de margen en Perú, destacamos que la creación de valor final de una transacción depende de la valoración", señaló el banco en un informe a clientes.
JPMorgan cree que dicha transacción podría ascender a US$ 190 millones, suponiendo que Parque Arauco adquiriría el 50% total propiedad de la familia Wiese a un tipo de interés consolidado de 7,6%, frente a la tapa actual de Parauco de 6,0%.
"De acuerdo con nuestros cálculos, esta transacción podría alcanzar un total de hasta US$ 190 mn suponiendo una tasa de capitalización consolidada del 7,6% para esos activos, siendo Megaplaza Norte el activo con el límite más bajo de 7,0%. Este valor representaría alrededor de 6,5% del capital de mercado de la compañía y aumentaría su NOI en alrededor de US$ 20mn, una expansión de 9% contra las cifras de 2017. El holding Megaplaza cerró el 2017 con una deuda neta de US$ 167 mn", enfatizó la corredora.
Dado el tamaño potencial de esta transacción y la deuda neta de Ebitda actual de la compañía de 5,5x, el banco cree que la transacción probablemente se concluya a través de un intercambio de acciones.
