viernes, 28 de diciembre de 2007
ROSARIO ZANETTA B.
Economía y Negocios, El Mercurio
Ninguna corredora reconoció haber organizado un libro paralelo; sin embargo, el rumor circulaba ayer en el mercado.
Sólo dos alternativas barajaba el mercado ayer para el remate de 75 millones de acciones de Cencosud que se realizará a primera hora de hoy en la Bolsa de Comercio.
El primer escenario contemplado es que Celfin, como agente colocador no tenga rival durante la operación y que ésta finalice sin mayor disputa.
Quienes argumentan a favor de esta tesis explican que no es fácil levantar tal cantidad de recursos (cerca de US$ 300 millones) en un plazo inferior a 48 horas. A esto se agrega que el mismo Horst Paulmann, además de sus hijos y el empresario Jorge Gálmez, se comprometieron a adquirir cerca de un tercio del paquete, lo que dificultaría la disputa.
Un factor adicional es que en la operación de mañana, Celfin operaría en conjunto con Banchile, por lo que una de sus mayores competidoras estaría bloqueada a la hora de iniciar un libro de órdenes paralelo.
La asociación le permitiría, también, a la corredora ligada a Juan Andrés Camus y Jorge Errázuriz, disponer de una mayor red de clientes a la hora de atraer inversionistas.
Sin embargo, ayer trascendió que los mismos ejecutivos de Celfin contactaron a quienes habían inscrito órdenes en su libro para evaluar la posibilidad de flexibilizar tal postura. Dicho de otra forma, Celfin solicitó holgura a sus clientes para mejorar la oferta en caso de que se presente algún competidor en el camino. Con esto, la corredora tendría que pelear las acciones a un valor superior a los $2.000 a los que inicialmente fueron ofrecidos los títulos de la gigante del retail.
Entre las demás corredoras, ninguna reconoció oficialmente haber abierto un libro de órdenes paralelo, pero el suspenso se mantendrá hasta el último minuto.
Así, ayer circulaba el rumor en el mercado de que LarrainVial podría dar la pelea hoy, en conjunto con algún otro jugador del sector o en representación de algún fondo de inversión. Este escenario fue mencionado como menos probable, pero quienes lo plantean defienden que, a través de este libro alternativo, muchos de quienes no se quedaron fuera del libro de Celfin podrían participar de la oferta.
Las acciones de Cencosud finalizaron la sesión ayer con un precio de $2.018 por acción, bastante cercano al precio mínimo de subasta propuesto por Celfin y equivalente a una caída de 0,54% respecto del cierre del miércoles.
