miércoles, 16 de agosto de 2017
Economía y Negocios
Adrián Neuhauser
Managing director y
Head de Banca de Inversión de Credit Suisse
Ya no es noticia para nadie que la economía chilena lleva años frenada. Pero las pequeñas variaciones porcentuales de año a año esconden efectos acumulativos que son importantes. Para ponerlo en contexto: según datos del Banco Mundial, entre 1990 y 1996 nuestra economía (medida en dólares al tipo de cambio de la fecha) creció 135%, más que duplicándose; entre 2000 y 2006 creció 99%, duplicándose nuevamente. ¿Y entre 2010 y 2016? Un triste 13%.
Esta semana, Hacienda informó los resultados de los Comités Consultivos del PIB tendencial y del precio de referencia del Cobre. La expectativa de crecimiento del PIB tendencial cayó por quinto año consecutivo -desde niveles de 5% anual el 2013- llegando a 2.6% para el presupuesto del 2018.
La “explicación” del súperciclo de commodities pierde relevancia, toda vez que la proyección del precio del cobre muestra un marcado aumento por primera vez en el quinquenio, desde 2.56 dólares la libra para el 2017 hasta 2.77 dólares para el 2018.
Entonces, ¿por qué la economía sigue aletargada? La respuesta es relativamente simple: menor inversión y menor productividad. En ambos casos, no puede dejar de ser relevante la entrada en vigencia de reformas tributarias que hacen menos atractiva la inversión, y laborales que rigidizan el mercado del empleo, reduciendo la productividad.
Nuestros pares van en el otro sentido. Los países OCDE, en promedio, han bajado sus tasas de impuesto corporativo desde niveles de entre 30 y 35% hace 20 años a menos de 24%, mientras nosotros las hemos elevado de 15% a 25.5% (27% el 2018). Y en el lado laboral -sin ir más lejos- Brasil aprobó hace un mes una reforma (diametralmente opuesta a la nuestra) que flexibiliza la contratación y disminuye la injerencia sindical.
La economía mundial es un vaso comunicante, y el capital busca las oportunidades más atractivas. Tenemos que mejorar la propuesta país de Chile para la inversión o correr el riesgo de seguir estancados.
