viernes, 13 de julio de 2007
Reuters
Una importante porción de la nueva emisión se encuentra denominada en reales brasileños, una moneda que ganó más de un 14% en lo que va del año.
NUEVA YORK.- Los inversores de deuda emergente se vieron inundados esta semana por miles de millones de dólares en bonos globales en moneda local ofrecidos por gobiernos y empresas, pese a las preocupaciones relacionadas con el mercado hipotecario de riesgo estadounidense.
Una importante porción de la nueva emisión se encuentra denominada en reales brasileños, una moneda que ganó más de un 14% en lo que va del año.
Pero los bonos soberanos también se ofrecieron en otras sólidas divisas locales, como el peso colombiano, el sol peruano, y hasta la estable libra egipcia.
Pese a estar denominados en monedas locales, esos bonos son más accesibles a los inversores internacionales debido a que la mayoría están establecidos en los mercados externos y son pagaderos en dólares.
Sin embargo, el riesgo de una devaluación de la moneda se mantiene flotando entre los inversores: "La realidad es que la emisión de deuda soberana en dólar estadounidense se está reduciendo por buenas razones y estamos viendo más emisión en moneda local," dijo Jeff Grills de JP Morgan Asset Management en Nueva York.
"Debido a que estás economías están creciendo, esto no es algo malo siempre y cuando se mire lo relativo al PIB. Y también estamos viendo más emisión de bonos corporativos, que puede ser bueno o malo dependiendo de la calidad del emisor," agregó.
La mayoría de los acuerdos fueron anunciados una vez que se aplacaron las preocupaciones acerca del mercado hipotecario de riesgo estadounidense, permitiendo el regreso del apetito al riesgo entre los inversores.
Los diferenciales de riesgo entre la deuda emergente y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, una medida importante de la aversión el riesgo, cayó a 165 puntos básicos el viernes, de acuerdo al índice EMBI+ de JP Morgan.
Los diferenciales escalaron a 174 puntos básicos el martes, cuando las agencias de calificación de riesgo comenzaron a reducir las calificaciones de miles de millones de dólares de préstamos vinculados con hipotecas de riesgo.
La crisis de ese sector debe generar una continuidad de la volatilidad en el mercado, pero siempre y cuando no se extienda a otras partes de la economía estadounidense "no tendremos ningún desarrollo negativo importante," dijo Grills.
Egipto fue el primero en vender, el jueves, un equivalente de US$1.000 millones (6.000 millones de libras egipcias) en bonos a cinco años pagaderos en dólares.
El bono le ofreció a los inversores un rendimiento de 8,875%.
Perú dijo el viernes que tiene pensado vender al menos US$1.000 millones en bonos denominados en sol, con vencimiento en el año 2037, para ayudar a financiar el pago de la deuda con el Club de París.
El papel será ofrecido tanto en los mercados locales como internacionales y su cotización se conocerá en una semana, una vez que el gobierno promocione los bonos durante los encuentros con inversores en Londres el 17 de julio y en Nueva York un día después.
La capital de Colombia, Bogotá, también planea vender la próxima semana un equivalente de US$300 millones en bonos denominados en pesos, con vencimientos entre 2026 y 2028, dijo el gobierno.
