Las claves de la estrepitosa caída del petróleo: crudo anota mínimos en cinco años
viernes, 19 de diciembre de 2014
Pablo Rossi
El Mercurio
El petróleo ha tenido un año marcado por los bajos precios. En lo que va de 2014, el barril de crudo Brent se ha depreciado un 45,97%, mientras que el WTI lo hecho en un 44,55%. El commodity inició su descenso en el mes de junio, pero el retroceso se profundizó a fines de noviembre, cuando la OPEP indicó que no estaba en sus planes reducir su actual producción anual en 2015. Y la tendencia sigue. Ayer, el barril de Brent cerró con caídas de 3,12%, hasta los US$ 59,27 el barril. Mientras tanto, el WTI también bajó un 3,74%, finalizando en los US$ 54,36. Las claves de la profundización de estas bajas del commodity son básicamente cuatro, de acuerdo con analistas. 1 Desequilibrio entre la oferta y la demanda Axel Christensen, director ejecutivo de Blackrock, sostiene que la caída de los precios responde a un elemento más estructural, "que ha sido el espectacular incremento de la producción de Estados Unidos a partir de los cambios tecnológicos", explica. Según Christensen, "el alto precio del petróleo de años anteriores hizo posible el desarrollo tecnológico de la producción estadounidense". Esto, a través del fracking o fractura hidraúlica de la roca que ha permitido elevar la extracción de gas y crudo. Así, Estados Unidos pasó de ser un importador de crudo a un productor, y esto generó sobreproducción en el mercado y caída en los precios. 2 Fuga de inversionistas de activos petroleros Alfredo Coutiño, director de Moody"s para América Latina, indica que cuando comenzaron las caídas en el precio del commodity , "aquellos inversionistas que tenían activos petroleros comenzaron a vender sus títulos de forma masiva". Lo anterior provocó un exceso de oferta en este tipo de instrumentos, y los inversorsionistas optaron por refugiarse en el dólar. "Esto lo seguimos viendo hasta hoy", advierte Coutiño. La venta de estos instrumentos también afecta el actual precio del oro negro. 3 La cuestionada decisión de la OPEP de no recortar su producción El pasado 27 de noviembre tuvo lugar la reunión de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP). La expectativa estaba puesta en un posible anuncio de recorte de producción para hacer frente a la sobreoferta de crudo. Sorpresivamente decidieron mantener la producción sin cambios. 4 Escenario de desaceleración Carlos Alberto González, director de análisis y estrategia bursátil de Monex en México, agrega que el escenario de desaceleración económica en Asia, la recesión que algunos países de Europa experimentarían en 2015, el efecto de la crisis rusa sobre los mercados y la moderación de las expectativas en torno al crecimiento mundial han influido fuertemente en esta disminución del precio del petróleo. Si bien resulta arriesgado hacer estimaciones sobre el precio promedio que registraría en 2015 el commodity , debido a la volatilidad que experimenta su cotización, los tres analistas coinciden en que los valores estarán más cerca de los precios actuales. 44,5% es la caída que registra el barril de WTI en lo que va transcurrido del 2014. 3,74% fue la baja diaria que registró ayer jueves el barril del WTI, cerrando en US$ 54,36. Cinco años pasaron desde la última vez que el petróleo registró niveles tan bajos.
