domingo, 03 de marzo de 2013
Valeria Ibarra
Economía y Negocios
La billetera más abultada la tiene el clan de origen croata, con US$5.863,8 millones.
Aunque el 2012 no fue un año de grandes alzas en las ganancias de las empresas comparado con el ejercicio previo, los grupos económicos más grandes siguen con una billetera abultada. Cuatro de los mayores conglomerados chilenos -Luksic, Yarur, Matte y Angelini- tienen una caja que suma US$11.720 millones, según las últimas cifras disponibles, la que usarán para ampliar o mejorar su capacidad productiva, aprovechar las oportunidades que se presenten en el 2013 y mejorar sus condiciones de financiamiento.
¿Disponer de recursos implica salir de compras? "No necesariamente", dice Hernán Campos, gerente de estudios de WAC Inversiones. La caja de los grupos implica considerar los activos extremadamente líquidos que tienen empresas de estos conglomerados, que se pueden usar en invertir en activos productivos, capital de trabajo o mejorar su situación financiera. "Tienen el bolsillo con dinero para comprar, pero no significa que vayan a hacerlo", comenta.
Quien más recursos tiene es el clan Luksic, con US$5.864 millones. La empresa que más aporta es su brazo minero, Antofagasta Minerals, que en Chile tiene las minas Los Pelambres, Tesoro, Michilla y Esperanza, además de negocios de transporte ferroviario y el rubro sanitario. Entre sus proyectos está desarrollar en minería el distrito Centinela (II Región), el proyecto de Río Figueroa (III Región) y en el distrito Los Pelambres (IV Región). Además, desarrolla proyectos energéticos a través de Energía Andina (geotérmica) y Hornitos (termoeléctrica). En minería tienen en carpeta la faena en Minnesota, Estados Unidos (Nokomis) y acuerdos de exploración en Europa, África y Australia.
Su brazo financiero, Banco de Chile, aporta US$1.431 millones al cierre de 2012, de acuerdo a los cálculos de WAC Inversiones.
Hace dos años, este conglomerado también presentaba la mayor caja del país, con US$5.486 millones en total. Al igual que ahora, Antofagasta Minerals aportaba más de la mitad de los recursos disponibles.
Banca y forestales
El segundo conglomerado con más recursos a su haber es la familia Yarur, que a través del Bci tiene US$3.050 millones, según WAC Inversiones, al cierre de 2012. Esta entidad, que preside Luis Enrique Yarur, tiene puesta su mirada en incrementar la bancarización en Chile y monitorea oportunidades en la región y, de hecho, abrirá una oficina en Colombia.
En el caso de los Matte, disponen de una caja de US$1.706 millones, según WAC Inversiones. Su empresa insignia, CMPC, destinará su caja disponible principalmente a la operación propia del negocio, a financiar su cartera de proyectos, que suma más de US$2.300 millones, y a pagar vencimientos de deuda.
En el caso de Empresas CMPC, la firma tiene una caja de US$900 millones, según datos de la misma compañía.
En la firma detallan que tras la aprobación del proyecto para hacer la segunda unidad de Guaíba, la planta de celulosa en el estado de Río Grande do Sul en Brasil, parte de los recursos se irá hacia ese país, dado que esta iniciativa implicará una inversión total de US$ 2.100 millones. Con ella CMPC se convertirá en una de las líderes en celulosa de bajo costo en el mundo.
Para financiarlo, el directorio de Empresas CMPC propuso un aumento de capital por hasta US$750 millones, la emisión de bonos dentro o fuera de Chile, un crédito con el Banco brasileño BNDES y la venta de activos prescindibles. "Esperamos concretar gran parte de estas operaciones antes de fines de año", dicen en el grupo Matte.
La eléctrica Colbún, presidida por Bernardo Larraín Matte, tiene una caja de US$ 218 millones. Para este año 2013, parte de la caja y de los flujos generados se destinarán a la inversión que resta por completar en el proyecto Central Hidroeléctrica Angostura. En cuanto a mejorar su estructura de deudas, la empresa comentó que "dado el nivel actual de caja y la generación de flujos operacionales esperados, no prevemos la necesidad de emitir nueva deuda por el momento".
En Entel, el clan Matte es el mayor accionista, con un 32,07% de la propiedad, según la memoria 2011. Allí comparten la propiedad con los grupos Garcés-Fernández León, Hurtado Vicuña y los Izquierdo Menéndez. Esta firma de telecomunicaciones tiene recursos por más de US$100 millones, que se destinarán a inversiones en redes y tecnología.
En el grupo Angelini, la caja de su holding Empresas Copec suma unos US$1.100 millones al cierre de 2012, según datos de la propia compañía. Señalan que el presente año será uno de menores inversiones que en los ejercicios previos y se centrarán en las operaciones de Montes del Plata (Uruguay), el complejo industrial forestal Nueva Aldea (en Chile) e Isla Riesco, proyecto de explotación de carbón en Magallanes que lleva a cabo en conjunto con Ultramar.
En 2011 y 2012, el área de combustibles de Copec concretó la compra de Terpel en Colombia, mientras que Arauco adquirió activos en Norteamérica y Brasil.
Cautelosos y agresivos
Los 10 principales grupos locales suman una caja de unos US$14 mil millones, según WAC Inversiones. ¿Qué harán con ella? Ahí las apuestas difieren según sean los planes de los conglomerados. Algunos prefieren frenar la expansión y consolidar, otros crecer más rápido y otros, mirar el horizonte para "cazar" oportunidades.
Lan, ligada a los Cueto, tiene una caja de US$525 millones. Según una presentación de noviembre de 2012, Latam, la aerolínea fusionada con TAM, destinará este año US$2.195 millones en flota, otros US$2.354 millones para aumentar sus aviones en 2014 y otros US$1.613 millones el año siguiente.
El grupo Said tiene una caja de US$429,6 millones, proveniente de Parque Arauco y Andina. En los centros comerciales, tiene vigente un plan de desarrollo en Chile, Perú y Colombia por US$297 millones entre 2013 y 2014. Su embotelladora, donde el grupo tiene la mayor participación del pacto controlador compuesto por los Garcés Silva, Hurtado Berger, Said Handal, Said Somavía y Said Saffie, está fusionándose con Embotelladora Polar, con lo cual afianza presencia en el Cono Sur de América Latina.
El grupo Solari-Del Río dispone de US$363,8 millones a través de Falabella, donde consolida la filial de mejoramiento del hogar Sodimac. Falabella quiere duplicar las tiendas de aquí al 2017, con una inversión global de casi US$4.000 millones. Sólo en este año 2013 se destinarán US$887 millones para levantar 42 tiendas y cuatro centros comerciales.
La minera no metálica SQM, ligada a la familia Ponce, tiene una disponibilidad de caja de US$364,3 millones. La empresa reactivó un proyecto por US$ 665 millones en la Región de Antofagasta ante mayor demanda de yodo y sales ricas en nitrato. Además, tiene planes para entrar en el mediano plazo al negocio de la minería de cobre.
El grupo Cencosud tiene una caja que suma US$496,7 millones a diciembre de 2012, según WAC Inversiones. Este año el grupo se dedicaría a consolidar las inversiones, luego de materializar la compra de Carrefour Colombia por US$2.600 millones. Este conglomerado controlado por la familia Paulmann tendrá el menor desembolso desde 2010 en aperturas, mantención y tecnología. La firma dijo que, como parte del plan para reducir el endeudamiento, restringió su expansión orgánica de este año.
Hay otros grupos que también tienen una billetera abundante. La farmacéutica CFR, de Alejandro Weinstein, cierra el año con una caja de aproximadamente US$150 millones. Estos recursos se destinarán al plan de inversiones de la compañía, tanto orgánico como inorgánico, dicen en ella.
Algunos grupos 1. Cueto
LAN. La aerolínea dispone de US$525 millones en caja a septiembre de 2012.
2. Paulmann
Cencosud. El grupo del retai l posee, al cierre del año, un total de US$496,7 millones.
3. Said
Andina. La embotelladora en la que Said es parte del grupo controlador tiene en total una caja de US$116 millones al cuarto trimestre.
Parque Arauco. La cadena de malls tiene una caja de US$217,9 millones a diciembre de 2012.
Cruz Blanca. La aseguradora de salud dispone de US$95,4 millones al tercer trimestre de 2012.
Edelpa. US$300 mil a su haber a septiembre del año anterior.
4. Solari-Del Río
Falabella. La cadena de multitiendas cuenta con US$363,8 millones al tercer trimestre de 2012.
5. Ponce
SQM. La minera no metálica tiene en caja US$364,3 millones a septiembre del año previo.
6. Weinstein
CFR. La compañía farmacéutica dispone de US$150 millones al cierre del ejercicio anterior.
