El IPSA ha subido 5,3% este mes impulsado por los mercados emergentes, su mayor incremento en rentabilidad desde 2013. Dólar ha caído $6,9.
Enero cierra con acciones al alza y mercado mantiene el ánimo a tope por alta liquidez
miércoles, 31 de enero de 2018
F. Gattavara y J.M Villagrán
"Este es de los mejores eneros para los mercados internacionales desde que tenemos registro". Así describe Anthony Mlynarz, gerente de inversiones de MCC, el inicio de año para los mercados financieros. En efecto, la mayoría de los indicadores de las bolsas globales subieron en el mes; incluso el Dow Jones -principal índice de Wall Street- y el Ibovespa anotaron récords. El ejecutivo de MCC resalta que el mundo está creciendo en sincronía y a tasas más altas de lo que se esperaba. Además, destaca que las proyecciones de crecimiento siguen al alza, lo que da más ánimo a los inversionistas. Otro motivo que empuja la bonanza de los mercados es que los inversionistas internacionales y también de Chile cuentan con una alta liquidez, pese a que la Fed está en un proceso de normalización monetaria. En ese sentido, Cristóbal Vogel, gerente general de MBI, señala que el principal riesgo que enfrentarán los mercados este 2018 tiene que ver con un factor geopolítico. En Latinoamérica, "el alza en las plazas viene acompañada de la recuperación económica de la región, explicada por el alza en los commodities ", afirma Alfredo Parra, analista de Estrategia de Inversiones de EuroAmerica. Apetito por emergentes La depreciación del dólar no ha dejado de sorprender a los analistas, en un escenario donde la Fed está subiendo tasas. En el mercado explican que esto se da por el mayor apetito hacia mercados emergentes, con un mundo creciendo y China estable. De hecho, algunos mercados emergentes han estado castigados en sus valorizaciones, algunos 40% o 50% en dólares versus niveles que se tenían previo a la crisis de 2008.
Analistas proyectan que el precio del metal rojo siga subiendo y alcance los US$ 3,4 la libra.
IPSA escala 5,3% y analistas proyectan que puede llegar hasta los 6.500 puntos hacia fin de año
A un día del cierre mensual del mercado de renta variable, el principal índice accionario local, el IPSA, acumuló un alza de 5,3% en enero hasta el cierre de ayer y se ubicó en 5.859,61 puntos. Es el primer mes del año con mayor incremento en la rentabilidad desde 2013.
Las acciones que más subieron en enero fueron Latam Airlines (18,1%), Security (16,3%) y Concha y Toro (15,2%).
Felipe Hurtado, gerente general de Itaú Corredores de Bolsa (CdB), explica que la principal razón del alza mensual del IPSA está dada por "los mayores flujos que han ingresado a la bolsa chilena, a los mercados emergentes y también a los mercados desarrollados". Acota que este mes la entrada de flujos netos en Latinoamérica superó los US$ 2.500 millones.
En MCC afirman que "el cambio político generó mejores expectativas, lo que ha alimentado el alza del IPSA, pero los factores externos han pesado más. Mientras Brasil y Argentina sigan mostrando mejorías económicas y estabilidad política, las empresas chilenas también debieran beneficiarse". Rodrigo Rojas, gerente de renta variable de Toesca Asset Management, añade que otro factor que no hay que olvidar es que el precio del cobre se ha consolidado sobre los US$ 3 la libra, lo que favorece al mercado local.
Proyecciones y favoritas
Rojas sostiene que "las condiciones de mercado, la mejor expectativa a nivel corporativo de generación de flujo de caja y utilidad para este año son variables fundamentales para esperar que la bolsa siga con viento de cola y prontamente supere los 6 mil puntos".
Francisco Soto, gerente de renta variable de Tanner Investments, proyecta el IPSA en 6.500 puntos para fin de año, en MCC lo ven entre 6 mil y 6.200 puntos, mientras que en Itaú CdB en 6.400 puntos.
Entre las acciones favoritas para el año, Soto destaca a SQM, Vapores y CAP; en MCC resaltan a Cencosud, Itaú y EC-L, pues ven que están rezagadas en sus valores respecto a sus pares.
Dólar ha caído $6,9 en lo que va de enero, anotando valores bajo la barrera de los $600 que no se veían desde mayo de 2015
Un inestable primer mes del año ha tenido el dólar. Con una caída de $6,9 a un día de que termine enero, el tipo de cambio anotó la semana pasada mínimos que no se veían desde mayo de 2015, cuando se cotizó bajo la barrera de los $600, específicamente en $598,8. Tras su menor valor en casi tres años, el tipo de cambio logró recuperar terreno e incluso ayer marcó un incremento de $3,9 hasta cotizarse en $607,5.
Pablo Ormazábal, analista de Vision, comentó que "la volatilidad será la tónica para este año. Sin embargo, los fundamentos de una economía global más fuerte no han cambiado, y esto implica una mayor demanda de commodities ". Para Pedro Pablo Larraín, director ejecutivo de Sartor, en el corto plazo "lo único garantizado será la volatilidad, ya que durante esta semana se realizarán las reuniones de política monetaria en EE.UU. y Chile, y aunque no se esperan cambios, las señales que se desprendan serán claves para explicar la evolución de la moneda".
Lo que ha marcado la volatilidad de la divisa estadounidense ha sido su desempeño a nivel internacional. El índice dólar DXY -que compara a una canasta de monedas respecto del dólar- ha retrocedido 3,18% en lo que va de enero. Ayer cerró con una caída de 0,13% hasta los 89.195 puntos.
Si bien aún quedan once meses por delante, los analistas ya han hecho sus proyecciones en las que esperan que el dólar caiga nuevamente bajo los $600 -hasta valores cercanos a $550- y que luego termine el año en torno a $640.
Cobre se estabiliza en US$ 3,2 la libra
El precio de US$ 3 la libra de cobre llegó para quedarse. Así lo ven los analistas, quienes proyectan que el precio podría seguir subiendo en el año y llegar a máximos de US$ 3,4 la libra. En cuanto a los catalizadores que tendrá el metal este 2018, China sigue siendo el principal, pero se suma para este año la oferta, sobre todo considerando las negociaciones colectivas que podrían poner en riesgo la producción.
En lo que va de enero, el precio del metal ha retrocedido 1,51%, pero se ha mantenido estable en torno a los US$ 3,2 la libra, precio en que cerró ayer con una leve baja de 0,18%.
Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, señaló que la estabilización en el precio se dio porque "la corrección al alza de las expectativas de mercado ya tuvo lugar, luego de los datos positivos de China y la siempre presente percepción de debilidad de la oferta para 2018, lo que fortaleció los fundamentos del mercado del cobre para este año".
Rolando Lay, analista de CRU, comentó que la "posible reducción en la producción minera en Chile por posibles huelgas generaría alzas bruscas en el precio debido a la escasez de cobre refinado".
Petróleo Brent sube 2,9% en enero y roza los US$ 70 el barril
Un comienzo de año al alza ha tenido el precio del petróleo, que ha anotado un incremento en enero de 2,93%, mientras que en el mismo mes de 2017 cayó 1,97%.
Ayer, el barril de petróleo Brent -de referencia para Chile y Europa- cerró en US$ 68,83 con una caída de 0,91%. Con estos valores, el precio del barril continúa rozando la barrera de los US$ 70, la que fue superada por primera vez desde diciembre de 2014, a mediados de este mes. Por su parte, el WTI de Estados Unidos cerró ayer con un retroceso de 1,82% hasta cotizarse en US$ 64,37 el barril. En lo que va de año ha caído 6,54%.
Según los analistas, lo que ha motivado las alzas en el precio del petróleo tiene que ver con las huelgas que hubo en contra del gobierno iraní y también por la caída de los inventarios de crudo a nivel global. Otro factor que ha incidido son los recortes de producción acordados por los países de la OPEP.
